昨夜，据路透(tòu)社最(zuì)新报道，知情人士透露，美(měi)国总统(tǒng)拜(bài)登和众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成协议(yì)，双方(fāng)在(zài)可自(zì)由支配(pèi)开(kāi)支方面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈(tán)判情况的人士称，最终可能达(dá)成(chéng)的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写、阅读(dú)和投(tóu)票的(de)法案，而(ér)是一份包(bāo)含几个(gè)关键(jiàn)数字(zì)的精简协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将(jiāng)敲定可自由(yóu)支配开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正常的(de)拨款(kuǎn)程序(xù)敲定(dìng)住(zhù)房和教育(yù)等类别(bié)的细(xì)节(jié)。根(gēn)据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由(yóu)支(zhī)配支出达到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大(dà)约一半(bàn)用于(yú)国防，一(yī)些(xiē)议员(yuán)表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这一(yī)领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产决定后(hòu)，将于6月(yuè)4日举行的(de)六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价格，以确(què)保生产者和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦特原油价格(gé)到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市场对全球宏观(guān)经济形势的(de)评(píng)估。美国加息阻碍了(le)油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一(yī)度(dù)跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四(sì)的最(zuì)新(xīn)数(shù)据显示，交易员们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议(yì)上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息(xī)的可(kě)能性(xìng)已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认(rèn)为接下(xià)来两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯定会加息(xī)25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约显(xiǎn)示消化了(le)约14个基(jī)点的加息预期，由于美联储加息规模通常(cháng)都是(shì)25个(gè)基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点(diǎn)的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美(měi)元(yuán)，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美(měi)元(yuán)市值大关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上(shàng)市公(gōng)司。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于(yú)两(liǎng)个英特尔(ěr)的市值。英伟达(dá)创(chuàng)美股史上(shàng)最大单日市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业(yè)务划(huà)分，英伟(wěi)达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场(chǎng)预期(qī)的(de)39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据在(zài)于——展望(wàng)未来，英伟达(dá)预计第二财季营(yíng)收将达(dá)到(dào)110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这一极(jí)度(dù)积极(jí)的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预期。英伟达(dá)生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火爆(bào)全球(qiú)的(de)ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的(de)芯片领域占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色(sè)系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期货(huò)盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并(bìng)创下近半年或(huò)半年多(duō)以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在(zài)经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近(jìn)期再次走弱(ruò)。对(duì)此，大有期货投(tóu)研中心(xīn)黑(hēi)色(sè)高(gāo)级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目前美(měi)国两党对于(yú)政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随着截(jié)止日期临近，市场各方的(de)避险观望(wàng)情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能排除接(jiē)下来继续(xù)加息的可能性，当前美(měi)联(lián)储6月加息概率上升(shēng)到40％附近(jìn)，近(jìn)期美(měi)元指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公(gōng)布的(de)社融和固定资产投资(zī)等(děng)经(jīng)济数(shù)据略低于市场，市场担心经济(jì)复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导(dǎo)致与国(guó)内经济状(zhuàng)况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层(céng)面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及预(yù)期以及原料(liào)成(chéng)本持续下移导致(zhì)钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求也已临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢(gāng)材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀(pān)对记(jì)者表示，自(zì)今年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月(yuè)来钢材(cái)下游需求恢复距离此前(qián)预期有(yǒu)较大差距，叠加(jiā)今(jīn)年(nián)年初以来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规(guī)模又出现明显(xiǎn)增(zēng)长，同时预(yù)期中的下半年的粗(cū)钢产量平控(kòng)政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱(ruò)势(shì)，中(zhōng)期(qī)有反弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场(chǎng)面(miàn)临的问题来看，方正中期期货(huò)研究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者，主要(yào)有以下三个方(fāng)面的问题(tí)：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺(cì)激(jī)还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由于二季度以来国内(nèi)政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利(lì)空在价格中已有体现，从(cóng)后(hòu)期市(shì)场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能(néng)来自海外(wài)，6月出口(kǒu)一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国(guó)内下一个相对重要(yào)的政策时点(diǎn)可能在7月(yuè)的半年度经济(jì)数据公布后，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确(què)立需要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应(yīng)及(jí)铁矿石(shí)非主流矿发货均出(chū)现下降(jiàng)。不(bù)过目(mù)前(qián)焦煤(méi)进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降并不明显，负反馈还(hái)在持(chí)续，价格(gé)还未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需要(yào)具备两个条件：一(yī)是煤(méi)炭价格止跌，从(cóng)成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善(shàn)市场对于后(hòu)期(qī)供需(xū)平衡(héng)的预期(qī)。不过(guò)，从目前情况(kuàng)来看，在进(jìn)口(kǒu)煤(méi)冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动(dòng)力煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预(yù)计短期内黑色系(xì)品种或(huò)延续弱势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的(de)是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前回善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行(xíng)业供需加快(kuài)调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库(kù)存和钢材社(shè)会库存较(jiào)近年同期偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政策面和(hé)市(shì)场力量(liàng)的(de善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思)供应(yīng)压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳经济政策(cè)效果或将(jiāng)在下半年显现(xiàn)、国际局势(shì)缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材(cái)出(chū)口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢(gāng)材价格(gé)下跌一旦出现企稳(wěn)，那(nà)么低价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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