今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保(bǎo)留赎(shú)回业(yè)务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下(xià)三(sān)种情(qíng)况：一是(shì)基金(jīn)销(xiāo)量一直(zhí)得不到(dào)有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不(bù)大(dà)；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加速了对尾部适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是(shì)市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选择基适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力(lì)强的机(jī)构合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售(shòu)行业(yè)分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金(jīn)等多(duō)家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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