昨夜，据路透(tòu)社(shè)最新(xīn)报道，知情人士(shì)透(tòu)露，美(měi)国总(zǒng)统拜登(dēng)和(hé)众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债务上限达(dá)成协议，双方(fāng)在可自(zì)由(yóu)支配开支(zhī)方(fāng)面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了(le)解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页(yè)、可能需要(yào)立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数(shù)字的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可(kě)自由支配开支的最高限额(é)，包括军费开支，但(dàn)让议员们在未来几个(gè)月通过正常的(de)拨款程序(xù)敲定住房和教(jiào)育等(děng)类别的细节。根据美国联(lián)邦数(shù)据，2022年，美国的可自(zì)由(yóu)支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用(yòng)于(yú)国(guó)防，一些议员表示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当前的(de)任(rèn)务(wù)是监控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不(bù)是(shì)推(tuī)动油价(jià)上涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以确保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布(bù)伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的(de)评估。美国(guó)加息阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们完(wán)全押注美联(lián)储会在(zài)6月(yuè)或7月的(de)某次会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加(jiā)息的可能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下(xià)来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联储(chǔ)加息规模(mó)通常(cháng)都是25个(gè)基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基点的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油均止步(bù)三日(rì)连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之(zhī)遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的(de)市值(zhí)。英伟达创美(měi)股史上最(zuì)大单日市值增长(zhǎng)规模，一日(rì)的市(shì)值涨(zhǎng)幅(fú)比(bǐ)标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期(qī)的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季(jì)营收将达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局(jú)AI的热潮中获得(dé)的利益(yì)远(yuǎn)超人(rén)们(men)预期。英伟达生产(chǎn)极度复(fù)杂(zá)的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的(de)最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创(chuàng)近半年以(yǐ)来新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年(nián)或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主力(lì)合(hé)约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商(shāng)品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观(guān)层面(miàn)，目前(qián)美国(guó)两党对(duì)于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成一致(zhì)，随着截止日期临(lín)近，市场各方的避(bì)险观(guān)望情绪较(jiào)为明显(xiǎn)；而(ér)从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下来(lái)继续加(jiā)息(xī)的可能性，当前(qián)美联(lián)储(chǔ)6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成(chéng)一定压力(lì)。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和固(gù)定资产(chǎn)投资等经济数(shù)据略低于市(shì)场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足(zú)，也(yě)导(dǎo)致(zhì)与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无(wú)利多因(yīn)素。黄(huáng)科(kē)表示，从现货(huò)市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业(yè)利润(rùn)尚存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及(jí)原料(liào)成本持续(xù)下移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前(qián)国内钢(gāng)材(cái)需求也已临近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自(zì)今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑(hēi)色(sè)系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材下(xià)游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠(dié)加今(jīn)年年初(chū)以来(lái)市场对下游需求的(de)乐观预(yù)期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增(zēng)幅(fú)较大。而(ér)在市(shì)场供(gōng)需阶(jiē)段性(xìng)错配的(de)情况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增长，同时预期中的(de)下(xià)半年的粗钢产量平(píng)控政策也进一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大品种周度表观(guān)消费(fèi)量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢(gāng)材市场(chǎng)面临的问(wèn)题来看，方正中期期货(huò)研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者，主要有以(yǐ)下三个方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内(nèi)需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内(nèi)政策利多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交易(yì)未(wèi)能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材(cái)需求端(duān)利空可(kě)能(néng)来自海外(wài)，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经(jīng)历4-5月份的政策不及(jí)预期后(hòu)，国(guó)内下一个相(xiāng)对(duì)重要的(de)政(zhèng)策时点可能在7月的半年(nián)度(dù)经济数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部的确立需要黑色(sè)商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤(méi)供(gōng)应(yīng)及(jí)铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发(fā)货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在(zài)持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期供需平衡的(de)预期。不(bù)过，从(cóng)目(mù)前情况来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场供(gōng)需(xū)格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月(yuè)之(zhī)前的水平。对此，翟(dí)贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢现货(huò)目(mù)前回归2020年疫情(qíng)初(chū)期(qī)的价格区间有利于行(xíng)业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢材社会库(kù)存较近年同(tóng)期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和(hé)市场力量的(de)供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策(cè)效(xiào)果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利(lì)于钢(gāng)材出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反(fǎ老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗n)弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链(liàn)库存整体较(jiào)低，因此在后(hòu)续进入(rù)减产期间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌一(yī)旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带(dài)动行(xíng)情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹(dàn)。

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