金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一(yī)则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表(biǎo)示(shì)，由上(shàng)海证券交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值提(tí)升和(hé)高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特(tè)估”概(gài)念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有四大行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而(ér)并非意味着整体高分红国企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有(yǒu)较强的(de)持(chí)续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高(gāo)、波(bō)动很大(dà)但是区间(jiān)回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募(mù)基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平(píng)均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量机(jī)构资金的情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈(yì)特征(zhēng)已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶(jiē)段(duàn)性(xìng)产物，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效(xiào)性，但也提高(gāo)了业绩(jì)驱动策略的(de)潜在(zài)回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据(jù)券商(shāng)中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示(shì)许多中特估的(de)龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在当前位置对(duì)他而(ér)言没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度(dù)而言许多市(shì)场参与者(zhě)可(kě)以(yǐ)给出许多个继续买入中(zhōng)特估的(de)理由(yóu)，但当(dāng)一只中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与方(fāng)的短期(qī)泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日(rì)华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新(xīn)发(fā)基金，今年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全(quán)市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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