看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力(lì)再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国值此之际是什么意思春节，值此 之际国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年(nián)期(qī)美(měi)债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在(zài)美联(lián)储官(guān)员(yuán)最近一再(zài)表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次大(dà)幅加息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了(le)300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明(míng)中表示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加(jiā值此之际是什么意思春节，值此 之际)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一(yī)数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东(dōng)尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近(jìn)月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波(bō)表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济(jì)处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观(guān)消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国(guó)内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区(qū)降雨略(lüè)偏(piān)多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库(kù)继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船(chuán)，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续(xù)去库。后续需继续关注(zhù)实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大(dà)豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜(cài值此之际是什么意思春节，值此 之际)豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会(huì)像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于(yú)6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬(xún)到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上(shàng)周继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将(jiāng)不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否(fǒu)会(huì)有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍(shào)，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预(yù)计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周(zhōu)提升较(jiào)多(duō)。由于部(bù)分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周开机预计将会继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大(dà)豆到(dào)港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)将决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下(xià)行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边(biān)际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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