金融(róng)界5月12日(rì)消息 国内期(qī)货市场收盘，商品期货多(duō)数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超(chāo)3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银(yín)深跌(diē)，贵金(jīn)属(shǔ)做多逻(luó)辑变(biàn)了？

　　白银(yín)跟随大宗(zōng)商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根(gēn)据昨夜公(gōng)布的数据，美国4月生(shēng)产者价(jià)格指数(shù)PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于(yú)预期，反映(yìng)出生产物(wù)资(zī)通胀压力进一步趋(qū)缓。结合此前发布的(de)美(měi)国4月CPI数据，6月美联储大概率(lǜ)暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前(qián)加息结束乃至(zhì)降息已(yǐ)然成为一种(zhǒng)共识，因(yīn)此本周在美联(lián)储越来越多官员为鹰派站台的情况下(xià)，预计(jì)从加息(xī)结束到降息周期开启，仍有(yǒu)近(jìn)一个季度的时间，在此期间将面临经济(jì)和(hé)政策的(de)不(bù)确定性，贵(guì)金属(shǔ)部(bù)分(fēn)回吐前期超涨的幅度。另一方(fāng)面双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的，上周初请失业金人数(shù)升至2021年以来(lái)的最高水平，劳动力市场(chǎng)正在降温。同时国内社(shè)融(róng)超预期下滑(huá)，白银因工业属(shǔ)性偏(piān)强大幅下跌，在(zài)情绪修(xiū)复(fù)之前难言企稳，后续还需关(guān)注海外衰退(tuì)预期(qī)的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经(jīng)济衰(shuāi)退预期与(yǔ)有色金属走双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的势拖累(lèi) 白银如期大幅调整

　　前期强(qiáng)调从宏观经济衰退(tuì)预期角度出发，有色金属将会(huì)走弱，白银连(lián)续上涨后会面(miàn)临调整行(xíng)情，当前逐步兑现(xiàn)；宏观经济衰退预(yù)期(qī)将(jiāng)会继续(xù)影(yǐng)响有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经(jīng)济(jì)数据疲双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的软增加美联储(chǔ)政策转向(xiàng)宽松预期以及(jí)经济风险依然利好贵金属，但是美元指数大幅上升使(shǐ)得贵金属承压回落，而铜铝等有色(sè)金属大幅下行，拖累工业属性较(jiào)强的(de)白银走势，白(bái)银表现弱(ruò)于黄(huáng)金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金属大幅回(huí)落等因(yīn)素(sù)综合(hé)影响下，白银高(gāo)位回落，下(xià)方仍有一定的空间，首先关(guān)注(zhù)24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该位置将会测试23美元/盎(àng)司(sī)（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注继(jì)续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位(wèi)。当(dāng)前偏弱行情仍未(wèi)走(zǒu)完，建议继(jì)续等白银行情(qíng)企稳再低位做(zuò)多。美欧银(yín)行(xíng)业危机引发避(bì)险需求，美联储政策收(shōu)紧(jǐn)预期迅(xùn)速转向，美(měi)元(yuán)美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当(dāng)前继续关注调(diào)整行情；后(hòu)续政(zhèng)策(cè)宽松转向、经济下行风险、银行业风险(xiǎn)与债务上(shàng)限(xiàn)风险(xiǎn)、央(yāng)行购金持续等(děng)宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵(guì)金(jīn)属逢低做多(duō)配置依然是核心建议。

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