大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合来(lái)看，截至去(qù)年年底，持仓基(jī)本为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基(jī)本清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合外，其(qí)他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称(chēng)，在(zài)一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调整取得了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系(xì)所代(dài)表(biǎo)的传(chuán)统实体行业(yè)正在被市(shì)场(chǎng)一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市场最有(yǒu)持续性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票(piào)混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日(rì)，在(zài)此期间新(xīn)能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势(shì)大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确(què)定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关(guān)板块市(shì)场情(qíng)绪处于极(jí)值的情况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步(bù)发酵(jiào)，市场内(nèi)生调(diào)整需求(qiú)出现集(jí)中释放。就资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语