财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场(chǎng)大(dà)概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基(jī)金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季(jì)报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领市(shì)场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板块均出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本(běn)面(miàn)预期(qī)修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是00后初中学历很丢人吗巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率00后初中学历很丢人吗上(shàng)，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需要高(g00后初中学历很丢人吗āo)度(dù)重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市场人士表(biǎo)示(shì)不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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