金融界5月5日(rì)消息(xī) 央行、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动(dòng)香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作。北向互换(huàn)通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期，全(quán)部境外投资者通过北向(xiàng)互换(huàn)通开展利率互换交易在轧差后的(de)名义本金净(jìng)额每日不超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行(xíng)、香港证券及期货事务监察(chá)委员会、香港金融管(guǎn)理局(jú)即(jí)将正式启动香港与内地利率互(hù)换市场互联互通合(hé)作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍(yǎn)生(shēng)品市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融开放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日(rì)，中国人民银行（以下(xià)简称人民银行）、香港证券及期货事(shì)务监察委(wěi)员会（以下简称香港证监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简称香港金管局）发布联合公(gōng)告，同意中国外汇交易中心（全国银(yín)行间同业拆借中心）（以下(xià)简称外汇(huì)交易中(zhōng)心）、银行(xíng)间市场(chǎng)清算(suàn)所股份(fèn)有限公司（以下简称(chēng)上海清算所(suǒ)）和香港场外结算有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（以下简称场外结(jié)算公(gōng)司）开展香港与(yǔ)内地利(lì)率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)（以下简称“互换(huàn)通”），初(chū)期先行开通“北向互换(huàn)通”，香(xiāng)港及其他(tā)国(guó)家和地区的(de)境外(wài)投资者可通过两地基础设(shè)施互联互通参与内(nèi)地银行间金融衍生(shēng)品市场(chǎng)。自联(lián)合公(gōng)告发布以(yǐ)来，“互换通”的各项(xiàng)准备工作进展(zhǎn)顺利(lì)，“北向互换(huàn)通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺利推(tuī)出，现(xiàn)就(jiù)有关(guān)事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互(hù)换通(tōng)”的(de)相(xiāng)关交(jiāo)易及结算安排

　　脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换(huàn)通”初(chū)期可交易品种为利(lì)率(lǜ)互换产品，报价、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者(zhě)（即(jí)互换通报价商）需(xū)与外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心签署(shǔ)报(bào)价商协议，并为上海清算所利率互换(huàn)集中清算业(yè)务的清算会员或该类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境外投资(zī)者为符合(hé)人民银行要求并完成(chéng)内地(dì)银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外机构投资者，并经外汇交易(yì)中心开通(tōng)“北(běi)向互换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟申(shēn)请开(kāi)通“北向互换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需同时申(shēn)请成为场外结算公(gōng)司的清算会(huì)员(yuán)或该(gāi)类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安排(pái)：外(wài)汇交易中心与(yǔ)人民银行(xíng)认可的(de)境外电子交易平台互(hù)联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算公司建立中央对手方清算机构互联互通，共同向(xiàng)境内外投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额(é)度(dù)管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境(jìng)外投资者(zhě)通过(guò)“北向互换通”开(kāi)展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每(měi)日不(bù)超过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整额度(dù)。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司(sī)针(zhēn)对双方清算(suàn)所之间的风险(xiǎn)敞口建立(lì)“互换(huàn)通”资源池。初期，上(shàng)海清算所与场外结算公司(sī)之间(jiān)净头(tóu)寸对(duì)应的(de)“互换通”资源池(chí)风险(xiǎn)敞(chǎng)口设定上(shàng)限不超(chāo)过人民币40亿(yì)元，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会(huì)和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合(hé)作(zuò)原则和具体安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香(xiāng)港债券(quàn)及衍(yǎn)生品市场相关事宜的谅(liàng)解(jiě)脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地监管(guǎn)机(jī)构(gòu)在债(zhài)券及衍生品市场方面(miàn)的(de)监(jiān)管合作安(ān)排和联(lián)络(luò)协商机制(zhì)，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公(gōng)平交易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中心、上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)和场外(wài)结算公司应当(dāng)依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责，组织(zhī)市场各方有序(xù)开展“北向互换(huàn)通(tōng)”业务。清(qīng)算会(huì)员应当遵守(shǒu)相关监管规(guī)定及业务规则(zé)，加强内部控制(zhì)，防范和控制风险，做好投资者教育和服务，切实(shí)维护(hù)投(tóu)资者合法权益。投(tóu)资者应当充分了解(jiě)两地市(shì)场(chǎng)法(fǎ)律法(fǎ)规、业务脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思(wù)规则(zé)和(hé)实践操作(zuò)的差异，评估和控(kòng)制风险，理性开展相关投资。

　　市场(chǎng)各(gè)方应进一步(bù)做好准备工作，确(què)保“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的(de)投资者可(kě)联系外汇交易中心、上海清算所、场外(wài)结算公司(sī)为参(cān)与(yǔ)做准备。

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