大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截(jié)至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为新能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外(wài)，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一季度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的(de)节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后世界上女性最开放的是哪个国家续可(kě)能(néng)成为市场最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票(piào)混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市场比重超40％的(de)天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一(yī)次(cì)出现持(chí)续(xù)成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业(yè)趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，A世界上女性最开放的是哪个国家I等板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮(lún)调整标志(zhì)着(zhe)AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市(shì)场内生调整需(xū)求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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