金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级(jí)版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论的(de)重要内容(róng)为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进(jìn)金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这(zhè)是(shì)“中特(tè)估”概(gài)念的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中国人寿一(yī)度(dù)冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句板(bǎn)块(kuài)的集(jí)体发(fā)威下，上证综指午后(hòu)迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国(guó)企标(biāo)的近期显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做(zuò)出的(de)正常反应，而并非意味(wèi)着(zhe)整体高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情或仍具有较强的(de)持当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句续性。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际(jì)和(hé)性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研(yán)报表(biǎo)示(shì)，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步(bù)入了热(rè)度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回(huí)报不明显的(de)阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继(jì)续(xù)低迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以来首次单月净流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏持续增量(liàng)机构资金(jīn)的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的(de)经济预期下修过(guò)程中的(de)阶(jiē)段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定(dìng)价的有效(xiào)性(xìng)，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题(tí)交(jiāo)易的(de)顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激(jī)进。据(jù)券商中国(guó)报(bào)道(dào)，有(yǒu)基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中(zhōng)特估的龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多个继续买入中特估(gū)的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从(cóng)股(gǔ)票市(shì)场交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金(jīn)密集发(fā)售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特(tè)估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基(jī)金累计有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将(jiāng)启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的(de)首(shǒu)募规(guī)模上限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也(yě)逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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