“非农之(zhī)夜(yè)”不平(píng)静！

　　6月2日，美国劳工部数据显(xiǎn)示，美国5月非农新(xīn)增(zēng)就业33.9万人，几乎是(shì)估计中值(zhí)19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月以来最大(dà)增(zēng)幅。5月(虎门销烟发生在哪里yuè)失(shī)业率为3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创(chuàng)下(xià)2022年10月以来(lái)新高。

　　非农就业数据(jù)公(gōng)布后，美(měi)国国债价格盘中(zhōng)跳水，收益率拉升，对(duì)利(lì)率前景更敏感的两年期美债收(shōu)益率(lǜ)日内升幅(fú)扩大到(dào)10个基点以上；美元指(zhǐ)数迅速转涨，摆脱两周低位。互换(huàn)合约(yuē)定价显示，投资者预期的美联储7月加息几率增加，预计未来两次会议(yì)期间(jiān)将加(jiā)息25个基点，6月加息的几率不(bù)到50％。

　　三大美国股(gǔ)指集体高(gāo)开(kāi)，早盘(pán)均曾涨超1％，午盘刷新日(rì)高时，道琼斯工业平均指数涨(zhǎng)超(chāo)740点、涨(zhǎng)超2.2％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)近(jìn)1.7％，纳斯达克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最(zuì)终，三(sān)大指数连续两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月(yuè)放缓加息(xī)当天以来最大收(shōu)盘(pán)涨幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日以(yǐ)来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹(píng)果一季报公(gōng)布(bù)次(cì)日(rì)以(yǐ)来(lái)最大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去年4月以来收盘新高。

　　国际(jì)原油(yóu)盘(pán)中涨近(jìn)3％，美油(yóu)继续(xù)脱离两个月低谷(gǔ)，但未能抹(mǒ)平全周(zhōu)跌(diē)幅，和布油(yóu)均(jūn)三周来首次累跌，市(shì)场焦点转向(xiàng)本周末的OPEC+会议。黄金在美(měi)元和美债(zhài)收益(yì)率反弹(dàn)的打击(jī)下持续(xù)下行，创两周多来最差单日表现(xiàn)。

　　东证衍生品(pǐn)研究(jiū)院分析师(shī)徐颖(yǐng)表示，就5月新增就(jiù)业(yè)人数而言，美(měi)国(guó)劳动力市场存在韧性(xìng)。可以看到，5月(yuè)美国非(fēi)农新增就业33.9万人，好于市场预期(qī)的19万人，同时4月非农(nóng)从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和(hé)3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月(yuè)新增就业(yè)主要集中在教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及商(shāng)业服务（+6.4万(wàn)），以及政府部门(mén)（+5.6万），信息行业(yè)就业(yè)人(rén)数减少，私人服务行业(yè)整体表现(xiàn)好于4月(yuè)，生产部门(mén)就业(yè)稳定虎门销烟发生在哪里(dìng)，建筑业表现亮眼，与近期房地(dì)产(chǎn)市场的反弹一致，建(jiàn)筑业(yè)新增就业2.5万人，制造业中(zhōng)非耐用品生产连续三个月就业人数减(jiǎn)少，与制造业目前持续收缩的(de)状态(tài)吻合。同(tóng)时她指出，5月非农就业(yè)报告也显示出就业市场边际(jì)降温(wēn)的更多迹(jì)象，5月失业(yè)人数增加(jiā)44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预(yù)期(qī)的3.5％。后续(xù)随着各行业裁员人数的(de)增加，失业(yè)率预计会(huì)继续(xù)回升(shēng)，但3.5％的失业率水平(píng)基本是(shì)60年代以来的最低(dī)水平，在失业率回升至4％之前，预计还(hái)不会(huì)引(yǐn)发市(shì)场和官方的明显(xiǎn)担忧(yōu)。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月(yuè)职位(wèi)空(kōng)缺(quē)数量回升，就业市场(chǎng)供需矛盾仍在，但(dàn)随着需(xū)求降温，已经(jīng)有所缓解，体现为工资上涨压力开始降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场(chǎng)预期(qī)，同比(bǐ)降至4.3％，低(dī)于(yú)市场预期，工资对通胀的助推作用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进一步加息的必要性降低(dī)。

　　她表示，美联储6月利率会议“按兵不动”是大概率事件，还需要关注后续公(gōng)布的5月美国通胀数据，当前的(de)就(jiù)业(yè)市(shì)场(chǎng)状态可以支撑(chēng)在通胀压力(lì)较大时(shí)继续加息。美(měi)联储利率会议落地前(qián)，市场(chǎng)步入振荡(dàng)盘(pán)整(zhěng)状态(tài)，预计美元指数在105附近偏强运行，随着(zhe)美国(guó)政(zhèng)府债务上限问题(tí)落地，美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)风险偏向上行，预计国际金价在1950美元(yuán)/盎司附近筑底。

　　又(yòu)有(yǒu)变数？欧(ōu)佩克(kè)+可能会(huì)进一步减产

　　据消息人士声称(chēng)，在周日（6月4日）的(de)部长(zhǎng)级会(huì)议上(shàng)，欧佩克+可(kě)能会宣布进一步减产，以(yǐ)提振原油(yóu)价格。

　　据悉，可能的选项之(zhī)一是额(é)外减产(chǎn)约100万(wàn)桶/日。而此前有报道称(chēng)，欧佩克+不太(tài)可能(néng)在会(huì)议上决定进一步削减石(shí)油产能。

　　虚虚实(shí)实(shí)的(de)消息意(yì)味着更多(duō)的不确定性，结果仍(réng)然(rán)不明朗。眼下欧佩克+面临诸多(duō)挑战，不仅(jǐn)成员国之间相互争(zhēng)吵，美国、加拿大和巴西等国家(jiā)还在蚕食该(gāi)集团的市场份额，这也让分(fēn)析师们左右为难。

　　随着经(jīng)济前景的恶化，欧佩克+成员国在4月份(fèn)承诺，从(cóng)5月份(fèn)开始(shǐ)自愿(yuàn)减产，不过(guò)这些行动都未能止(zhǐ)住(zhù)油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威(wēi)胁(xié)要进(jìn)一步(bù)减产(chǎn)，他告诫投机者要“当心”。两(liǎng)天(tiān)后(hòu)，俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这(zhè)位俄罗斯官员表(biǎo)示，他认为(wèi)欧佩(pèi)克(kè)+本(běn)周末不可能减产，布伦特油价可能会在(zài)年底(dǐ)前自行回升至(zhì)每(měi)桶(tǒng)80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高(gāo)级市场(chǎng)分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人(rén)想(xiǎng)在欧佩(pèi)克+会议之前(qián)做空(kōng)原油，交易员永远不应该低估沙特(tè)在(zài)欧佩(pèi)克+会议期间(jiān)采取行动的可能。”

　　伊拉(lā)克石(shí)油(yóu)部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望(wàng)维(wéi)持石(shí)油市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)，我(wǒ)们将毫不犹豫地做出任何决定，以使市场(chǎng)更(gèng)加平衡。他似乎支持(chí)进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一步减产的可(kě)能性为40％。他们(men)写道：“各国石油(yóu)部长们决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全(quán)球经济和金融稳定(dìng)突然崩溃，导致(zhì)原(yuán)油(yóu)价格在六个月(yuè)内从逾(yú)140美元跌(diē)至35美(měi)元。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌冲突期(qī)间(jiān)，乌克兰不(bù)会成为北约成员(yuán)！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克兰总统泽连(lián)斯基在与爱(ài)沙(shā)尼亚总(zǒng)统的联合新(xīn)闻发布会上表示，在俄乌冲突(tū)进行期(qī)间(jiān)，乌克兰不(bù)会(huì)成为北约成员(yuán)。泽(zé)连(lián)斯基说，不是因为不想，而是因为目前很(hěn)难。乌克(kè)兰只是希望北约合作伙(huǒ)伴听到声音，这一点非常重要。

　　同(tóng)时，他指(zhǐ)出，乌克(kè)兰在成为北约成员国之前需(xū)要(yào)更多(duō)安全(quán)保障，乌克兰(lán)需要把这些(xiē)保障都写在(zài)纸上，直到乌(wū)克兰能真正(zhèng)获(huò)得安全(quán)保(bǎo)证，有资格成(chéng)为(wèi)北(běi)约成员。

　　据参(cān)考(kǎo)消(xiāo)息援引俄新社莫斯科(kē)5月(yuè)31日报道，英(yīng)国《金融时报》援引知情人士的话报道称，乌(wū)克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基向北(běi)约各国领导人明确(què)表(biǎo)示，除非(fēi)向基(jī)辅提供(gōng)加入北约的路线(xiàn)图，否则他将(jiāng)不会出(chū)席7月举行的维(wéi)尔纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日在(zài)访(fǎng)问(wèn)摩尔多瓦时表(biǎo)示(shì)，乌(wū)克兰已经做好(hǎo)了加(jiā)入北约的准备，基(jī)辅正在等待(dài)北约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌克(kè)兰(lán)近期加入北约一事，法国、德国等北约国家(jiā)持反对意见。

　　德国(guó)国外长(zhǎng)贝尔伯克当地时(shí)间6月1日在奥斯陆(lù)参(cān)加北约外长(zhǎng)会(huì)期间表示，德国不认为北约应(yīng)该在(zài)近期内接(jiē)纳乌克兰(lán)。此(cǐ)外，包括法国在内的其他一些北约成(chéng)员国也不希望乌克(kè)兰迅(xùn)速成为北约成(chéng)员(yuán)国，而(ér)只(zhǐ)是希望(wàng)为乌(wū)克兰提供安(ān)全保障(zhàng)。

　　进入(rù)6月，在(zài)宏观市场情绪回暖影响下，大宗商品市(shì)场出现普涨行情。从海外宏观层面(miàn)来看(kàn)，美国债务上(shàng)限(xiàn)危机“闹剧”落幕(mù)，美国参议院(yuàn)通(tōng)过债务上限法案，暂时取(qǔ)消了政府31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务(wù)上(shàng)限，避(bì)免了可(kě)能出现的(de)美(měi)国有(yǒu)史以来首次违约，使得市场避险情(qíng)绪(xù)消退。同时(shí)在美(měi)联(lián)储本月会(huì)议(yì)或暂(zàn)停加息的预期推(tuī)动下(xià)，美元(yuán)指数(shù)回落至一周低点，对(duì)风(fēng)险(xiǎn)资产的(de)压制(zhì)减弱(ruò)。

　　国内方面，中(zhōng)国5月财(cái)新PMI重返(fǎn)50上方，好于(yú)预期(qī)的数据改善了(le)市场情绪，同时市场也在翘首等待新一轮稳增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二关口

　　周五，在市场情绪(xù)回暖的带动下，天然橡胶期货(huò)价格回升。截至收盘，天然(rán)橡(xiàng)胶期(qī)货主力合约站(zhàn)上12000元/吨(dūn)的整(zhěng)数关(guān)口。纵(zòng)观本(běn)周，沪胶期(qī)货主力价格表现振荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，本周国(guó)内天胶市场利好支撑疲软，胶价维(wéi)持宽幅振荡(dàng)格局。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来，天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶市场消息比较热闹，前有云(yún)南旱灾消(xiāo)息发酵，后有收储传闻，然而(ér)天然橡胶(jiāo)期价终究支(zhī)撑不力，逐步归于平静。从(cóng)整个5月行情(qíng)来看(kàn)，生(shēng)意社指出，5月天(tiān)然(rán)橡胶行情上半月上行，下半月回(huí)调，全月(yuè)呈倒“V形”走势。生意社商品行情分(fēn)析系(xì)统监测显示，5月沪胶持(chí)续小幅波动，12000元/吨点位轻易被(bèi)破，行情维(wéi)持偏弱振荡。综(zōng)合来看，5月天然橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受(shòu)消息(xī)提振有(yǒu)小幅上行，但市场供多需少，终究无力支撑(chēng)，上行态势转而向下。

　　五一假期归来，市场传言称国储今年将收储10万(wàn)吨天然橡胶新(xīn)胶，天胶价格应(yīng)声上涨，影(yǐng)响持续(xù)多(duō)日。直至5月(yuè)月中(zhōng)，收储传(chuán)闻叠加产区(qū)降雨，市场氛围再次提升(shēng)，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国(guó)产全乳现货胶主(zhǔ)流报价至(zhì)11880元/吨。而后该消息(xī)始终未得到证实(shí)，市场(chǎng)影响逐(zhú)步消失匿迹。

　　可以看到，继此(cǐ)前云南干旱传闻发酵后(hòu)，5月以收(shōu)储为核(hé)心展开的新一(yī)季交割品博(bó)弈仍然激烈(liè)。中信建(jiàn)投期货能化分析(xī)师童长征表示，天然橡胶此轮的上涨与下跌，与(yǔ)收储(chǔ)这一传闻(wén)息(xī)息相关(guān)。他(tā)指(zhǐ)出，国储收(shōu)储的政治、战(zhàn)略意(yì)义(yì)大于经济意义，橡胶与石(shí)油、钢铁、煤炭并称为(wèi)四大工业原料(liào)，是关系(xì)国计民(mín)生、国(guó)防安全(quán)的重要(yào)战略物资。毫无(wú)疑问的是，对于全球(qiú)来说，天(tiān)然橡胶是严重过(guò)剩的。但要考虑(lǜ)到一个事实：中国的天然橡胶的自给率不足20％，高度(dù)依赖进口。从中国本身(shēn)的天然橡胶来说，是供不应求的。因此，在(zài)当前诡谲多变的国际(jì)政治格局(jú)中(zhōng)，对(duì)天然橡胶的储备其实是有很(hěn)高的(de)必(bì)要(yào)性(xìng)。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传闻的(de)收储量为10万吨(dūn)，收储(chǔ)的对(duì)象是国(guó)产(chǎn)全乳胶（即期货交(jiāo)割品）。10万吨的(de)量相对(duì)于整(zhěng)个天然橡(xiàng)胶的年产量来说非(fēi)常小，不过才占0.7％，即便对(duì)中国全年的(de)消费量来说也只(zhǐ)占1.7％。从(cóng)这个(gè)角度来说，对天然橡胶整体的供求几无影响。但是如果收(shōu)储的对象是交割(gē)品的话，性质就不同(tóng)了(le)。因为目前全(quán)年国产全(quán)乳的最(zuì)大产量(liàng)不过30万(wàn)吨（去年(nián)仅17万(wàn)吨(dūn)，今(jīn)年估计在(zài)20万—25万(wàn)吨），那么收储的量其实(shí)占到相当(dāng)全年交割品产量的1/3—1/2，这(zhè)是非常大的一个比(bǐ)例。”在童长征(zhēng)看(kàn)来，如果国储轮储(chǔ)橡胶事(shì)件成立，根据交割品的供求判断影响，再结合(hé)历史上收(shōu)储的影响，RU的价(jià)格有可(kě)能会(huì)更上一层楼。但是，由于整个事件(jiàn)的(de)进程会非常缓慢，价格(gé)的反应不会即刻见效。

　　供应旺季(jì)来袭(xí) 基(jī)本(běn)面难言乐(lè)观(guān)

　　进入6月(yuè)，伴随着(zhe)物候条件的改变，产区全(quán)面开(kāi)割上量，橡(xiàng)胶供应旺季到来，然而天胶下游需求并未有趋势性改(gǎi)善，胶(jiāo)价上涨动能驱动(dòng)依(yī)旧缺(quē)乏。

　　国投安信期货(huò)能化分析(xī)师胡华(huá)钎告诉记(jì)者，目前全球(qiú)天然橡胶供应进(jìn)入季节性(xìng)的(de)增产期，中国云南天然橡胶产(chǎn)区加速(sù)恢复开割(gē)，预计6月(yuè)中旬(xún)全面开割，海南(nán)产(chǎn)区(qū)已经(jīng)全(quán)面开割，海外越南天然橡胶(jiāo)产区也全面开割，目前主(zhǔ)要产胶国产区逐渐进入雨(yǔ)季，物候条件已经由差变好。但是(shì)由于(yú)目前天(tiān)然橡胶上游原料价格相对偏低，胶农割(gē)胶(jiāo)积极(jí)性不高，加(jiā)工厂利润(rùn)也(yě)偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地(dì)期货橡胶(jiāo)研(yán)究员唐(虎门销烟发生在哪里táng)逸表示，后续橡胶(jiāo)供应(yīng)端将逐步恢(huī)复正常，产量逐(zhú)渐增加。目前云(yún)南产区大面积开割，预计后市仍(réng)有较(jiào)多降雨，干旱情况已(yǐ)得(dé)到缓(huǎn)解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常。泰国东北(běi)部产(chǎn)区逐步上量，南部产出仍在低位，本周以及下周预计雨(yǔ)水较多(duō)。越南、柬埔寨(zhài)产(chǎn)区已大(dà)面积开割，原料数量逐步(bù)增加。同时根(gēn)据历史(shǐ)降雨数据(jù)来看，厄尔(ěr)尼诺现(xiàn)象(xiàng)下橡胶产区降雨量虽然处于历史均值以(yǐ)下的(de)概(gài)率较高，但由于(yú)季节性的因素，降雨绝对数(shù)量仍(réng)然能够保证。因此，他预计后市“厄(è)尔尼诺(nuò)”现象不会是引发行情上(shàng)涨的(de)主要因素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院能化高级分析师曹璐表(biǎo)示，目前轮胎厂家外(wài)贸订单量较为充足，对开工率形成一定支撑(chēng)，加上(shàng)轮胎(tāi)用原料价格处于(yú)低(dī)位，轮胎厂(chǎng)家开(kāi)工积(jī)极性(xìng)尚可。而内销市(shì)场需(xū)求(qiú)表现依然偏弱，各层级经(jīng)销商(shāng)仍以消耗前期库(kù)存为(wèi)主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下游(yóu)外贸订单(dān)充足，加之内销订单(dān)缺货现象仍存，企(qǐ)业排(pái)产(chǎn)积极(jí)性(xìng)不减。半钢胎样本企业产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢(gāng)胎(tāi)厂开工小降，个(gè)别企业(yè)因(yīn)内销出货压力加大，为(wèi)控制成品(pǐn)库(kù)存(cún)压力，存(cún)适度降负现象，全(quán)钢胎(tāi)样(yàng)本企业产能利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎(qiān)认为，目前(qián)天(tiān)然橡胶基本面处于供需两(liǎng)弱的格局(jú)中，尤其是下(xià)游需求分歧较(jiào)大。“主要(yào)是不同的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)体预期不同，但是整体来说此前市(shì)场对(duì)今年的预(yù)期过高。从下游轮胎行业(yè)来看，今年(nián)以来国内轮胎开工(gōng)、产量和出口同比数据还(hái)是不错的，反映(yìng)国内实际需求并不(bù)差(chà)。但(dàn)是(shì)从(cóng)汽车(chē)行业来看，由(yóu)于汽车刺激政(zhèng)策退出，今年国内汽车市场相对疲软，价格战(zhàn)等负面消息较(jiào)多，市场总体上偏悲观(guān)。此外，青岛地(dì)区天然橡胶现货库存(cún)持续攀升，有(yǒu)些人认为是国内需求(qiú)不行，但(dàn)是其实是进口过多导(dǎo)致的(de)。”

　　在(zài)胡华钎(qiān)看(kàn)来，目前主要(yào)还是(shì)宏观面主导胶价走势(shì)，一方(fāng)面中国经济复苏进程、人民币汇率波动；另一方面美(měi)联储加息进程，以及(jí)美国(guó)银行危机和美(měi)债上限问题等。看向下半年，他认为天然橡胶基本面仍然缺乏指引(yǐn)，只有(yǒu)天气和(hé)轮储仍有(yǒu)可能“掀起波澜“，而宏观面(miàn)预计比上半(bàn)年好，比如美联储加息(xī)步(bù)伐暂缓、国内经济回暖等(děng)，因此对天然(rán)橡胶市场不宜过度悲(bēi)观。

　　“短期市场没有明确(què)方(fāng)向，主要跟(gēn)随(suí)宏观因素波动。”唐(táng)逸(yì)认为，“供(gōng)应(yīng)端仍然是主导(dǎo)后市胶价走(zǒu)势的主要因素，随着各产区开割后(hòu)产量逐渐增加，海外(wài)恢复速度仍然偏(piān)慢，预计干胶的数量(liàng)并(bìng)不会少，包括今年交割品的数量。我们中期观点仍然偏空(kōng)，后市预计(jì)存在下跌的空间。”

　　曹(cáo)璐(lù)则(zé)表示，在供给(gěi)端没有天气影响的情况下，后续(xù)主导胶(jiāo)价的因素(sù)主(zhǔ)要在(zài)需求端。从下半(bàn)年来看(kàn)，外(wài)需受海(hǎi)外经济衰(shuāi)退和汽车半导体短(duǎn)缺影响，预(yù)计难有(yǒu)起色(sè)。外(wài)需走弱也导(dǎo)致海外货源涌(yǒng)入国内，对国内现货(huò)端(duān)构成压力。内需(xū)方(fāng)面，春节(jié)前市场(chǎng)基于内需复(fù)苏的逻辑，已经(jīng)出现(xiàn)一(yī)波反弹行情，但节后市场从(cóng)交易(yì)预期开始转向交易现实，由(yóu)于国(guó)内需求复(fù)苏不及(jí)预(yù)期，胶(jiāo)价因此持续承压(yā)运行。整体来看，她(tā)表示短期胶价基本面缺乏(fá)向上驱动(dòng)，只有价格的绝对低位(wèi)才(cái)能刺激有效的去(qù)库和资金再次做多的意愿(yuàn)。后(hòu)续还需继续关注(zhù)天气(qì)端是否有扰动因素，一旦天气(qì)出现异常状况，或将带来新(xīn)的阶段性行情(qíng)。（有删减(jiǎn)）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 虎门销烟发生在哪里