随着(zhe)3月进出口数(shù)据(jù)的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超(chāo)预期，也显示出纯碱(jiǎn)市(shì)场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。”国(guó)投(tóu)安信期(qī)货高级(jí)分析师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比去年(nián)3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的(de)大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使用量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量到港后直(zhí)接进入下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场的(de)冲击(jī)程度相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度上可能会导(dǎo)致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临暴(bào)风雪等(děng)极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全(quán)球能(néng)源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面(miàn)积(jī)减(jiǎn)产、我国出(chū)口市场新增南美(měi)和非洲的份(fèn)额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际(jì)能源价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅(é)事件消(xiāo)退、国内多个(gè)大宗商品价(jià)格处于(yú)全(quán)球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出(chū)口(kǒu)量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日报记(jì)者了解(jiě)到，全球经(jīng)济(jì)的衰退预期(qī)或(huò)导致全(quán)球(qiú)实体企业(yè)承(chéng)压(yā)，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受(shòu)到一定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需(xū)求表现或较海外(wài)强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口的(de)预期走弱。主要在于国外能源的回落背景(jǐng)下(xià)供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随(suí)五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前(qián)期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因(yīn)可能是前期待发订单，一(yī)部分是外围需(xū)求从去年的(de)出口(kǒu)角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落(luò)地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力(hái)是优先国内(nèi)使用为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分(fēn)长协(xié)价格可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之(zhī)，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要(yào)关注(zhù)纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供(gōng)至国内大型玻(bō)璃厂在海外(wài)的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分(fēn)用(yòng)量仍(réng)能让出口维(wéi)持高位(wèi)。但如(rú)果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会由于海外(wài)需求回落(luò)导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出(chū)口数据(jù)的(de)好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内进出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相对(duì)有限，因此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对(duì)有限。但集中在某(mǒu)个月或数(shù)月，进出口超预期变(biàn)化可能会(huì)对阶段性的(de)行情(qíng)产(chǎn)生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能源(yuán)价格下(xià)调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年(nián)出口相对去年(nián)下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进口有继(jì)续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下(xià)滑压(yā)力，进出口贸易(yì)商顺差(chà)或重(zhòng)回2022年(nián)前(qián)格局(jú)，对(duì)纯碱价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进口的(de)量相对来(lái)说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面(miàn)来(lái)看，进口约有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移(yí)会(huì)相对明显。

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