今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全(quán)行业(yè)所有基金经理关(guān)注，而公募(mù)基金2023年一(yī)季报揭开了基金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基金，一季(jì)度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成(chéng)为今年以来业绩最领(lǐng)先的(de)主动权益基金(jīn)。同(tóng)时(shí)，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季(jì)度(dù)规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一(yī)季度也吸(xī)引了多(duō)位明星(xīng)基金经(jīng)理的关注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球谢(xiè)治宇就(jiù)在一季报表示，一季度在人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积(jī)极(jí)拥抱(bào)人(rén)工智能

　　开(kāi)年(nián)以来，计算机行业在人(rén)工智能板块(kuài)的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市(shì)场机遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基(jī)金蔡嵩松的知名度更(gèng)上(shàng)一层(céng)楼(lóu)。

　　他(tā)在(zài)一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报(bào)成为2023年表现最(zuì)强的主动权益(yì)基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速(sù)。国内厂商也(yě)纷纷(fēn)开(kāi)展结合(hé)自(zì)身业务的人工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域的研(yán)究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相(xiāng)关(guān)公司在(zài)产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金一季度主要(yào)投(tóu)资在人工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安(ān)积极回(huí)报的持(chí)仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓股进行(xíng)了(le)较大(dà)幅(fú)度的调整。相较去年底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进(jìn)了(le)长川科技(jì)、华(huá)海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神(shén)勇，如诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思等(děng)年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现(xiàn)较好的(de)重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积极回(huí)报(bào)并没(méi)有(yǒu)保持(chí)去(qù)年底的(de)高仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季(jì)末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另(lìng)外一(yī)只基金(jīn)诺安(ān)成长(zhǎng)并没有(yǒu)太(tài)大变化，前(qián)十大重仓(cāng)股相较去年底变(biàn)化很小，仍(réng)重点布(bù)局(jú)卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安成长的一(yī)季报中写道(dào)，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎(yíng)接即将到来的科技大(dà)行(xíng)情。

　　他还谈及芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)的两大细分领域，在(zài)一季度都(dōu)到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在(zài)今年(nián)一季(jì)度拐点(diǎn)将至。产(chǎn)业端一(yī)季度库(kù)存水(shuǐ)平接近正(zhèng)常，各厂商二(èr)季(jì)度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们(men)所有的行(xíng)业，或(huò)将成为未来(lái)最强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算法大(dà)模型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何(hé)级的增(zēng)长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片(piàn)需(xū)求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新需(xū)求(qiú)将让芯(xīn)片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块(kuài)是芯片设(shè)备材料EDA，美国对(duì)中国半导(dǎo)体的(de)制(zhì)裁已经到(dào)了(le)穷(qióng)途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之后(hòu)，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈(chén)。国(guó)内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一方(fāng)面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方面在(zài)国(guó)内设(shè)备厂商的配合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美(měi)国的制裁对我国先进制程(chéng)的(de)扩产造成了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外(wài)一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国(guó)产化率却(què)取得了突飞猛进的(de)增(zēng)长。在全球晶圆(yuán)扩产处(chù)于下行周期的大背(bèi)景下(xià)，国(guó)产替代(dài)进程(chéng)加速对设备材料EDA板块的拉(lā)动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠军基(jī)金的规模也出(chū)现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据显示，截(jié)至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理的诺安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年(nián)以来业绩(jì)最强的主动木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思权益(yì)基金。这(zhè)一业绩(jì)还是(shì)受到(dào)4月(yuè)21日(rì)AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的(de)业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一(yī)季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报(bào)去年(nián)底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一(yī)规模暴涨(zhǎng)更多来自(zì)于投资(zī)者(zhě)申购。相关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安(ān)积极回报(bào)基金(jīn)的话题也屡见报端，成为基(jī)民热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季度规模(mó)均出现上涨，除(chú)了诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同(tóng)样规模(mó)暴(bào)增，从去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金(jīn)的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一(yī)季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿(yì)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)俱乐(lè)部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基(jī)金分管(guǎn)投(tóu)研的副总，市场上管理规(guī)模(mó)超过700亿的基(jī)金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季度调仓(cāng)换股(gǔ)方向也受(shòu)到市场(chǎng)关注。

　　从最新(xīn)一季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关(guān)板块，他(tā)也(yě)坦(tǎn)言在一季度主(zhǔ)要(yào)对对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管(guǎn)理(lǐ)的兴全合润基(jī)金一季度新进(jìn)了海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙头(tóu)——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安(ān)检等多类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系(xì)活(huó)动记录表(biǎo)》中，海康威视表示(shì)，AI技(jì)术(shù)对(duì)海康(kāng)威(wēi)视的营收(shōu)增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科(kē)技主(zhǔ)营业务是(shì)为云计算和(hé)人工(gōng)智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产(chǎn)品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份也是(shì)全球(qiú)布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应商(shāng)。截(jié)止4月21日，中际旭(xù)创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度(dù)退出兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全(quán)合(hé)润(rùn)，谢治宇管(guǎn)理的另外(wài)一(yī)只可投港股的兴(xīng)全合宜基(jī)金在一(yī)季度除了加(jiā)仓半导(dǎo)体等板块之外，互(hù)联(lián)网板块中(zhōng)的腾(téng)讯控股也是(shì)其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着(zhe)各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季(jì)度(dù)A股市(shì)场(chǎng)上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期内维(wéi)持(chí)了较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增(zēng)持(chí)了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕(yù)成为市场备受关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力一季报(bào)的(de)披露(lù)揭开了(le)朱红(hóng)裕的投资思路和路径(jìng)。从股票(piào)持仓来看(kàn)，一季度末该基金股(gǔ)票市(shì)值占基金总资产(chǎn)比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最高(gāo)值，显示(shì)出一种积极的态度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度(dù)朱红(hóng)裕配置(zhì)A股(gǔ)比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配(pèi)置港股比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值(zhí)占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞(jìng)争力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布(bù)局(jú)了信息技(jì)术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的(de)集团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其(qí)中卫宁健康持有(yǒu)比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列，通威股份(fèn)、希望(wàng)教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大(dà)概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造业，增持(chí)了计算机、大(dà)众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能(néng)面(miàn)临(lín)业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然(rán)创造了(le)一定的超额收益，但(dàn)市场的博(bó)弈程(chéng)度(dù)超出(chū)了我(wǒ)们的预期，导致对部(bù)分行业的(de)定价出(chū)现了较为显著(zhù)的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行(xíng)业研究(jiū)视野，逆(nì)势而行。木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思

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