券商今(jīn)年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良好(hǎo)表现(xiàn)以及去年(nián)较低的基数，行(xíng)业业绩全(quán)面爆(bào)发(fā)。券商板块也(yě)在周五(wǔ)呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市主文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求(zhǔ)体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报(bào)悉(xī)数披露，券(quàn)商整体(tǐ)一(yī)季(jì)度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃(nǎi)至(zhì)数(shù)倍之(zhī)多，分别(bié)是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季(jì)度归母净利排名，新的(de)十大分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀(xiù)表(biǎo)现给予了(le)正面回应，4月28日，证券板块(kuài)指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收(shōu)红(hóng)，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券(quàn)、中(zhōng)国银河盘(pán)一度涨停，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易(yì)日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体中(zhōng)，50家归母净利(lì)同比增速为正，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超过10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主体文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求，分(fēn)别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安(ān)信证券(quàn)母公(gōng)司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家(jiā)，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍(bèi)的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归(guī)母净利扭亏为盈的(de)券商多(duō)达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净(jìng)利润(rùn)同比增(zēng)速为负(fù)值(zhí)，分(fēn)别(bié)是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内公司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿(yì)元(yuán)，同比下滑25.95%；归(guī)母净利(lì)润为0.63亿元，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不如中小(xiǎo)券商(shāng)“夸(kuā)张”，但头部(bù)券商的业(yè)绩表现(xiàn)同样(yàng)具有(yǒu)可(kě)圈可点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头(tóu)部券商(shāng)及增(zēng)速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩(jì)的(de)稳(wěn)定性。

　　此外，上(shàng)市公司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪(jì)业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度(dù)上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领(lǐng)衔(xián)，其今年一(yī)季度(dù)同比增速(sù)为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基(jī)数(shù)有关，其今年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去(qù)年(nián)同(tóng)期营收为0.39亿(yì)元。

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度营收增速超(chāo)过(guò)2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券商(shāng)营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收(shōu)同比下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上(shàng)市主体(tǐ)分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排(pái)名前十券(quàn)商分别是中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中，海通证券营收同(tóng)比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀(shā)入(rù)营收(shōu)排名(míng)前十，其一季度营(yíng)收同(tóng)比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前十(shí)，招商证券(quàn)一季度营(yíng)收增速为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与中信建投营收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高(gāo)增，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证(zhèng)券(quàn)在解读东方证券一季报(bào)时(shí)称(chēng)，东(dōng)方证(zhèng)券自营投资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期(qī)末金融资产规模为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高(gāo)增(zēng)，全年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券加(jiā)大杠杆(gān)经营投资致使(shǐ)利(lì)息支(zhī)出有(yǒu)所增长，市场(chǎng)回暖下(xià)投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创(chuàng)新(xīn)业务(wù)能力，看好公司在政策放松预期下实(shí)现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券(quàn)的研报中(zhōng)称，自营(yíng)投资成为影响(xiǎng)国金证券业绩核心因素(sù)，一季度自营业务(wù)收入提(tí)升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融(róng)资后(hòu)，公司金融投资规模稳(wěn)步提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成(chéng)为影响券商业绩的核心(xīn)，预期(qī)将在一(yī)季(jì)度迎(yíng)来反转。投资业务方面(miàn)，下(xià)半年重(zhòng)点关(guān)注差异化监管的措施(shī)落地，或将打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年(nián)预(yù)期将是(shì)券(quàn)商业绩(jì)大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预(yù)期将在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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