今年A股市(shì)场最为火热的“中(zhōng)特估”板块又将迎来重磅级(jí)指数ETF产品！

　　中国基金报(bào)记(jì)者获悉，4月末(mò)刚刚(gāng)获(huò)批的3只中证国新央企股东回报ETF，发行日(rì)期已经(jīng)正式定档。

　　5月9日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日至19日正(zhèng)式(shì)发售，其中(zhōng)，网下现(xiàn)金、网下(xià)股票认购期为5月15日至19日(rì)，网上(shàng)现(xiàn)金认(rèn)购期(qī)为(wèi)5月17日19日，产品的(de)首发(fā)募集上限均(jūn)为20亿(yì)元。

　　谈(tán)及产品发行预期，多位(wèi)业内人士用“乐观、理性”来形容。在他们看来，首(shǒu)先，中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF契合目前资本市(shì)场的行情主线，预计发行情(qíng)况较为理想；其次，上(shàng)述ETF设置了发行上限，加上部分券商近期对于基金的发行(xíng)导(dǎo)向转为(wèi)保有量(liàng)考核，也不会过份冲刺(cì)首发规模。

　　还有业内(nèi)人士表示，中(zhōng)证国新央(yāng)企主题(tí)系列指数有助于资本市场从科技(jì)领域(yù)、能源(yuán)产业等多维度(dù)服务央企，强化(huà)股东回报，帮助投(tóu)资者走进央企、认识央(yāng)企(qǐ)，支持央企利用资本市场做强做优做大，提升市(shì)场影(yǐng)响力(lì)、号召力，切实促进(jìn)央企上市(shì)公司实现高(gāo)质量发展。

　　3只央企股(gǔ)东回(huí)报ETF“官(guān)宣(xuān)”15日正式发(fā)行

　　4月末刚(gāng)刚获(huò)批的3只中证国新央(俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF，正式对外“官(guān)宣”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF同时对外发布基金发售公(gōng)告。

　　公告显(xiǎn)示，3只中证国新央企股东回报ETF定于5月(yuè)15日至19日期(qī)间正式发(fā)售，其(qí)中，网(wǎng)下现金、网下股票认购期为5月(yuè)15日至19日，网(wǎng)上现金认购(gòu)期为5月17日(rì)19日。

　　从发行规(guī)模上看，3只基金(jīn)均(jūn)设(shè)置20亿(yì)元(yuán)的首发(fā)募(mù)集上(shàng)限(xiàn)。3只(zhǐ)基金费率也稍(shāo)有(yǒu)差异，招商及汇添富旗(qí)下的中证国新央企股东回报ETF管理费+托(tuō)管费(fèi)合计(jì)0.6％，广发中证国新央企股东回(huí)报ETF管理费+托(tuō)管费合(hé)计为0.55％。

　　从认(rèn)购费(fèi)上看，认购份额小于50 万份的(de)，认(rèn)购费为0.8％；认购份(fèn)额在50万份(fèn)至100万份之(zhī)间的，广(guǎng)发中证国新央企股东回(huí)报ETF的认购(gòu)费为0.4％，招(zhāo)商及汇添(tiān)富旗(qí)下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF的认购费为0.5％；若是(shì)认购份额大于(yú)100万份的，认购费用(yòng)统(tǒng)一为(wèi)1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广发中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF由工商银行托管，汇(huì)添富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF由建设(shè)银行托管，招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF的托管(guǎn)方则(zé)是中信建投证券。

　　此外，据基金君(jūn)了解，上交所(suǒ)拟(nǐ)定于5月11日举办“发现央企投资价值促进央(yāng)企估值(zhí)回归”业务交流会(huì)暨(jì)国新央企股东回(huí)报ETF宣介会(huì)。会议主旨为进一步(bù)探(tàn)索建(jiàn)立中国特(tè)色估值体(tǐ)系，引导(dǎo)央企投资价值发(fā)现(xiàn)，推动央企估值(zhí)回(huí)归(guī)合理水平。上交所(suǒ)、中国国新、指(zhǐ)数公司(sī)、券商、基金公(gōng)司等相(xiāng)关领导将出席会(huì)议。

　　在多位业内人士看(kàn)来，3只中证国新央企股东回报ETF未来都将在上(shàng)交所(suǒ)上市，上交(jiāo)所此次(cì)会(huì)议或为(wèi)产品发行预热。

　　不(bù)少行业人士(shì)也看(kàn)好央企股(gǔ)东回(huí)报ETF的发(fā)行情况。“‘中(zhōng)特(tè)估’是近期资本(běn)市(shì)场的行情(qíng)主线，包括交(jiāo)易所(suǒ)、券商、基金(jīn)工商各方(fāng)对此(cǐ)也比(bǐ)较重视，基(jī)金公司肯定会重(zhòng)点发(fā)行(xíng)，但目前市场上也存在不少央(yāng)企主题基(jī)金(jīn)，因此预计(jì)此次(cì)央(yāng)企股东回报(bào)ETF发行也会相(xiāng)对理(lǐ)性。”一(yī)位(wèi)基(jī)金公司(sī)人士(shì)表现。

　　一位券商人士也表示，所在券商(shāng)会参(cān)与(yǔ)其中(zhōng)一只(zhǐ)央企股(gǔ)东回报ETF的(de)发行工作，但并不(bù)会过(guò)度冲刺(cì)首发规模。

　　“首先，央企股东回报(bào)ETF契合目前资本市场的行(xíng)情主线，产品本(běn)身就(jiù)比(bǐ)较好卖(mài)；其次，我们近期已将考核侧重点放在产品保有量上，同时(shí)降低基(jī)金首(shǒu)发的考(kǎo)核(hé)权重。”上(shàng)述券商(shāng)人士称。

　　一位基金公司人(rén)士也(yě)预计，类(lèi)似去年(nián)中证1000ETF的发行大战不会在此次(cì)央企股东回报(bào)ETF上(shàng)上演(yǎn)。“近(jìn)期多家基金公司上报的中证国新央企ETF已经分为三批陆续推向市场，而不是九只同时获批发售，就(jiù)是(shì)为(wèi)了避(bì)免发行大战的出现。”

　　“尽管销售机构不会过度(dù)拼基金首发，不过，目前市场上非常(cháng)关注‘中特估(gū)’板(bǎn)块，预计发行(xíng)情况也会(huì)比(bǐ)较(jiào)乐观。”

　　基金积极布(bù)局央企主题产品

　　为投资者带(dài)来分享改革(gé)红利工具

　　“中(zhōng)特估”成(chéng)为今年(nián)以(yǐ)来(lái)资本市场的(de)热门(mén)，基(jī)金公司也积极布局相关产(chǎn)品。

　　中国基金(jīn)报从(cóng)Wind数据发现(xiàn)，今年(nián)以来全市场已(yǐ)有18家基金(jīn)公司陆续(xù)申报了21只(zhǐ)央国(guó)企主(zhǔ)题基金，易方达、汇添富、南方、博时、招商等各大公(gōng)募巨头都(dōu)有参与，其(qí)中(zhōng)嘉(jiā)实、华安、银华基金(jīn)等多家机构(gòu)，还各申报了主、被动两只产品，积极填补这(zhè)一产品条(tiáo)线。

　　除了中证国新央企股东回报ETF之(zhī)外，此(cǐ)前，易方达(dá)、南方、银华还同时上报了(le)跟踪“中证国新央企科技引(yǐn)领指(zhǐ)数”的(de)ETF，工(gōng)银瑞(ruì)信、博时(shí)、嘉实(shí)则(zé)上报了中证(zhèng)国新央(yāng)企现代能源ETF，据了(le)解，上述(shù)中(zhōng)证国(guó)新央企ETF也有望尽快获批(pī)，会(huì)陆续进入发行。

　　伴(bàn)随着(zhe)这些主题产品(pǐn)的(de)发行(xíng)，意(yì)味着，个(gè)人和(hé)机(jī)构(gòu)投资者(zhě)拥有配(pèi)置央企特色指数(shù)、分享改革(gé)红(hóng)利(lì)的便捷工具。

　　据业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，早在(zài)去年(nián)11月，证监会主席(xí)易会(huì)满提出“探索(suǒ)建立具(jù)有中国特色(sè)的估值体系，促进(jìn)市场资源配置功(gōng)能更(gèng)好(hǎo)发挥”。这一讲话为A股市场未来发展和改(gǎi)革指明了方(fāng)向(xiàng)，成(chéng)熟完善的估值(zhí)体(tǐ)系(xì)对(duì)于资本市场的价(jià)值发现以及资源配置功能的发挥(huī)有重要作用，也是资本市场支(zhī)持实体(tǐ)经济发展的重(zhòng)要基(jī)础。因此，看准(zhǔn)“中国特色(sè)估(gū)值体(tǐ)系”背景(jǐng)之下，央国企估值重塑的机遇，行业对这一领(lǐng)域(yù)的(de)产品积极布(bù)局。

　　“我们目前储备了不少央(yāng)国企(qǐ)主题基(jī)金(jīn)，就是(shì)看准这类(lèi)企业的投资(zī)价值(zhí)。”据一位基金公司人士表示，建立具(jù)有中国特(tè)色(sè)的估值体系，有(yǒu)助于提升市场对国有上市(shì)企业的(de)关注(zhù)度，对企业估(gū)值层面的(de)各(gè)类因素(sù)做进一步的研究和探讨，强化相(xiāng)关(guān)领(lǐng)域(yù)在新环(huán)境下的资(zī)产价格预期。

　　此外(wài)，广(guǎng)发基金罗国(guó)庆表(biǎo)示，从长期来看，央国企板块的(de)投资逻辑是比较(jiào)完备的：一是央企(qǐ)是实现国家战略发展的“排头兵”，不断受(shòu)到政策的支持(chí)与引(yǐn)导；二(èr)是央企作为资本市场“压舱(cāng)石”“基本盘”具(jù)有重要作用(yòng)；三是央(yāng)企引领科技创新，研发占比逐(zhú)年(nián)提升；四是(shì)央企仍是A股估值洼地(dì)。未来在不断完善中(zhōng)国特色(sè)现(xiàn)代资本(běn)市(shì)场下，预计国资央企有望迎来估(gū)值(zhí)修复(fù)。

　　汇(huì)添富基金经理晏阳(yáng)也表示，当前(qián)稳(wěn)健的经营业(yè)绩为(wèi)央(yāng)国企的估值重塑提供了市场认(rèn)可的基(jī)础。从盈(yíng)利能力方面来看(kàn)，近(jìn)年来央(yāng)国(guó)企ROE出现(xiàn)明显企稳回升，目前已超(chāo)过其他(tā)类(lèi)型企业，高于A股(gǔ)平均水平，体现(xiàn)出央国企较强的“价值创造”能(néng)力。从成长性来看，2022年三(sān)季度国资委(wěi)旗下上(shàng)市央(yāng)企营业总收入同(tóng)比增长8.53％，同期全(quán)部A股为2.52％；归母净利润同比增长(zhǎng)12.53％，而(ér)同(tóng)期(qī)全部(bù)A股仅为8.01％，体现出央国(guó)企的发展韧劲。展望未来(lái)，央(yāng)国企上市公司(sī)质量的提升(shēng)或将成为央(yāng)国企估(gū)值重塑的核心动力。

　　招商(shāng)基(jī)金量化投(tóu)资部基(jī)金(jīn)经理刘(liú)重杰也表(biǎo)示(shì)，从公司(sī)经(jīng)营的角度看，上市央、国企的盈(yíng)利能力相比A股市场整体而言更加稳(wěn)健，ROE、分红率、股息率(lǜ)过(guò)往长期领先，具(jù)备较高的(de)长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值，或更(gèng)符(fú)合机构(gòu)投资(zī)者、个人养(yǎng)老金(jīn)等配置(zhì)性的需(xū)求。在中国(guó)特(tè)色估(gū)值体系的推进过程中，央企股(gǔ)东回报指数具(jù)备较好(hǎo)的长期配置价值。

　　关于(yú)央企回(huí)报ETF的10问10答(dá)

　　1、问：目(mù)前这(zhè)3只(zhǐ)ETF所(suǒ)跟踪的央企股东回报指数是什么(me)？

　　答：中证国新央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数，指数由国新投资有限公(gōng)司定制(zhì)，主要选取国务院国资委(wěi)下属(shǔ)现 金(jīn)分红或回购总额占总市(shì)值比率较高的50只(zhǐ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)证券作为(wèi)指数样本， 以(yǐ)反映(yìng)央(yāng)企股东回(huí)报主题上市公司证(zhèng)券(quàn)的(de)整体表(biǎo)现(xiàn)。

　　指数(shù)行业覆(fù)盖钢铁、建筑(zhù)装饰、公用(yòng)事业、石油(yóu)石化、煤炭(tàn)、建筑材料、房地产、机械(xiè)设(shè)备等，前十(shí)大成份股权重(zhòng)合(hé)计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企股东(dōng)回报指数前十(shí)大成份股：

　　数据来(lái)源： Wind、中证指数(shù)公司(sī)， 截(jié)至2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)指数有哪些特(tè)色(sè)？

　　答(dá)：高(gāo)分红：央企股东(dōng)回报指数聚焦高(gāo)分红(hóng)与高(gāo)回购(gòu)央企，指(zhǐ)数近12个(gè)月股息(xī)率为(wèi)4.86％，远高于主流指数的分红(hóng)水(shuǐ)平。

　　低估值(zhí)：央企股东回报(bào)指(zhǐ)数(shù)当前市盈率约为(wèi)9倍，相对于(yú)主流(liú)指数表现出更低的估(gū)值水平，央企估值重塑(sù)潜力大(dà)。

　　高ROE：央企股东回报指(zhǐ)数近五年ROE水平(píng)均稳(wěn)定保持在(zài)8％以上，体现出(chū)较好(hǎo)的盈利水平和盈(yíng)利稳定性。

　　3、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF发(fā)行时(shí)间(jiān)是？

　　答(dá)：产品募集日基(jī)本是5月15日(rì)至5月19日。投资者可(kě)选择网上现金认购(gòu)、网下现金认购和网下股票认购3种方式(shì)

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只产品募集(jí)规(guī)模(mó)上限为20亿元，如(rú)果募集规(guī)模超过20亿元(yuán)，将采取比例配售的(de)措(cuò)施。

　　5、问：目前这3只(zhǐ)央(yāng)企回报(bào)ETF的(de)费用如何(hé)？

　　答：一般ETF产品(pǐn)涉及认购费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品(pǐn)认购费用(yòng)来看，在认购(gòu)金额(é)低于50万，认购费均(jūn)为0.8％，在50万和100万(wàn)之(zhī)间，广发旗下(xià)产品为0.4％，其他两只为(wèi)0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为(wèi)0.5％，而(ér)托管费(fèi)上(shàng)，广发旗下(xià)产品(pǐn)为0.05％，招商(shāng)和汇添富为(wèi)0.1％。

　　<俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大/p>

　　6、这3只ETF上市安(ān)排，以及后续做市商如何(hé)安排？

　　答：这3只ETF将在上交所上市。多(duō)家公司(sī)后续将安排(pái)做市商，保障充分的流动性支(zhī)持。

　　7、这(zhè)3只(zhǐ)ETF基(jī)金的基金经理人选？

　　答：从目前看(kàn)，这三(sān)家基金(jīn)公司都(dōu)由“实力派”来担(dān)纲(gāng)基金经理。其中广发央(yāng)企(qǐ)回(huí)报ETF拟任基金经理罗(luó)国庆为广(guǎng)发基金(jīn)指数(shù)投资部副总经理，而汇(huì)添(tiān)富央(yāng)企回(huí)报ETF采取了双基(jī)金经理来管理。

　　8、问：央企(qǐ)股东(dōng)回报指数历史表现(xiàn)怎么样？

　　答：WIND资讯数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)3月31日(rì)，央企股东(dōng)回报指数过去三年(nián)累计涨幅41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越同期(qī)沪深300和上证红利指数的(de)表现。

　　9、问：如何看待央企指数的投(tóu)资(zī)价(jià)值？

　　第(dì)一、央企(qǐ)特色突出：1、市值优(yōu)势明显，具备较高的(de)长(zhǎng)期投资价(jià)值；2、央企经营较稳健，整体(tǐ)平均盈利高(gāo)于A股；3、肩负(fù)社会责任，是国(guó)家(jiā)战略发展(zhǎn)主力军。

　　第二、“中特估”背(bèi)景：估值较低，重(zhòng)塑中国特色(sè)估值体系背景下估值提升空间(jiān)较大。

　　第三、红利(lì)因子叠加：1、红利属(shǔ)性更(gèng)明显，追求分享高质量发(fā)展(zhǎn)成(chéng)果2、具(jù)备一定抗通胀能力和抗风险的(de)配置效益。

　　10、问：目前央企概念已(yǐ)经(jīng)涨(zhǎng)过(guò)一(yī)轮了，板块持续(xù)性如何(hé)？

　　答：一(yī)、央企(qǐ)当前估(gū)值仍处于较低分(fēn)位水平。截至2023年(nián)4月底，中证(zhèng)央企指(zhǐ)数市盈率TTM为10.59，低于全市场中证全指的17.07。自2014年底至今，中证(zhèng)央企指数(shù)估值水平(píng)（市盈率TTM）处于其38％分(fēn)位水(shuǐ)平。无(wú)论横向对比(bǐ)还(hái)是纵向比较(jiào)，央企整体(tǐ)估值(zhí)水平与(yǔ)其经济(jì)地位(wèi)并不匹配，亟待改善，在政策支持下有望迎来重(zhòng)塑。

　　二、央企重(zhòng)估(gū)或是贯穿全年的(de)主线(xiàn)。从(cóng)券(quàn)商机构的对外观点来看，多家券商(shāng)明(míng)确表示(shì)今(jīn)年的投资主线之一就是(shì)央国(guó)企(qǐ)价值重估(gū)。部分券商的观点(diǎn)如(rú)下(xià)：

　　国信证券：继续把握国(guó)企价值重(zhòng)估这一投资主线；

　　银(yín)河证(zhèng)券(quàn)：不受黑天(tiān)鹅干扰，坚持数字经济+国企改革(gé)主线；

　　平安证券：数字(zì)经济+国企改革的投资(zī)主线更为清晰；

　　光大(dà)证(zhèng)券(quàn)：在新一轮(lún)国企改革和中国特色估值体(tǐ)系推(tuī)动下(xià)，当前国企价(jià)值重估行情有望持续并形成主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大