北京时(shí)间周五晚间，备受关注(zhù)的4月(yuè)美(měi)国非农数据出炉，其中新增(zēng)就业25.3万人，高于预(yù)期的18万(wàn)人，打断(duàn)了此前(qián)两个月连续环比下降(jiàng)的节奏；失(shī)业率继续下降至3.4％；更受关(guān)注的平均小(xiǎo)时工资环比上涨0.5％（预(yù)期(qī)0.3％），较上个月略有上(shàng)升(shēng)。

　　可以被视作利好的是，美国(guó)劳(láo)工部将(jiāng)今年2月(yuè)和3月非农数据均大幅下修超7万人，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦点转(zhuǎn)换，本周持(chí)续承(chéng)压(yā)的美国(guó)地(dì)区银行股(gǔ)也获得(dé)喘息的机会。截(jié)至发(fā)稿，周五(wǔ)盘前西太平洋合(hé)众银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部银行（WAL）涨21.26％，第(dì)一地平线(xiàn)国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数(shù)据(jù)发布后(hòu)，黄(huáng)金短(duǎn)线急挫逾(yú)10美元(yuán)/盎司(sī)；美(měi)元指数短线拉升35点(diǎn)；美国10年期国债收益(yì)率上升9.60个基点，报3.448％。

　　截至(zhì)周五收盘，COMEX黄金期货(huò)6月合(hé)约收(shōu)于(yú)2024.8美元/盎司(sī)，跌幅为1.5％；COMEX白银(yín)期货7月合(hé)约收于25.93美元(yuán)/盎司，跌幅为1.13％。

　　物产中大期(qī)货(huò)高级(jí)宏观分析师周之云告诉期货日(rì)报(bào)记者，周(zhōu)五晚(wǎn)间公布的非农(nóng)数据远高于前值且显著偏离投行们预测(cè)的中(zhōng)值(zhí)。此前公布的ADP数据在(zài)3月份增(zēng)加14.2万人后，4月增长(zhǎng)了29.6万人，增(zēng)长幅(fú)度达到(dào)9个月以来的最高水平。

　　记者(zhě)注意到，美国4月非农数据(jù)公布后，美股期货短线(xiàn)走(zǒu)低，美元指数短(duǎn)线拉升，贵(guì)金(jīn)属下(xià)跌。尽管(guǎn)科技(jì)和(hé)金融行业持(chí)续裁(cái)员，但不断(duàn)下降却仍(réng)然高企的(de)劳动力需远远(yuǎn)抵消了(le)裁员的影响，也超过(guò)了信贷紧缩(suō)带(dài)来的大约2.5万招聘减少(shǎo)。4月(yuè)非农就业的季(jì)节性因素相(xiāng)对于新冠大流行前也(yě)有了有(yǒu)利的发展，为就(jiù)业人数的(de)增(zēng)长提供了5万—10万人(rén)的支持。

　　“不过，我(wǒ)们还是(shì)应该对就业数(shù)据(jù)保持一定的谨慎(shèn)，因为本周早些(xiē)时候，美(měi)国(guó)3月份的就业机会和劳动力流动调查（JOLTS）已经显示(shì)，3月职位空缺继续(xù)下降，为连续(xù)第三个月下跌，创下2021年(nián)5月以来最低。JOLTS现在确实指向了与其(qí)他劳(láo)动力市场数据相(xiāng)同的方(fāng)向：劳(láo)动(dòng)力市场正在降温。包(bāo)括(kuò)最近几周(zhōu)的首次申请失(shī)业(yè)金(jīn)人数也呈现上升(shēng)趋(qū)势。”周之云说。

　　从趋势(shì)上(shàng)看(kàn)，周之云认为，加息会导致消(xiāo)费者信贷(dài)和企业融(róng)资成(chéng)本上升，进而(ér)迫使雇主(zhǔ)削(xuē)减支出包括(kuò)裁(cái)员等，从(cóng)而减缓经济增(zēng)长(zhǎng)。短期强劲的非农(nóng)就业数据会让(ràng)市场对于下半(bàn)年货币政策放(fàng)松(sōng)进程(chéng)有所改变，进而对商(shāng)品的(de)流(liú)动性溢价(jià)部(bù)分有所减少(shǎo)，但从中长期来看，美国会(huì)继续朝着衰退的方(fāng)向前进，后市继续看好贵金(jīn)属的表现。

　　非农数据(jù)公布后，贵(guì)金属进(jìn)入调整(zhěng)期？

　　“4月非农就业新增人数超预(yù)期将引导贵金属步入调整。对(duì)于(yú)贵金(jīn)属而言，3—4月的大(dà)幅冲高主要受益于其金融(róng)属(shǔ)性，尤其(qí)是市(shì)场预计5月是美联储(chǔ)最后一次加息，且预计9月之后可能(néng)降(jiàng)息，这导致美元名义利率(lǜ)回落，在(zài)通胀温和回(huí)落的情况下，美元实(shí)际利率有了明显的下行。”广(guǎng)州金控期货研究所副总经理(lǐ)程(chéng)小勇说(shuō)。

　　记者注(zhù)意到，5月3日，美(měi)联储(chǔ)议息会(huì)议如期(qī)加息25个基点，将政策利率联邦基(jī)金(jīn)利率的目标(biāo)区间(jiān)从4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍(bào)威(wēi)尔在记者(zhě)发布会上的讲话暗(àn)示加息临近尾声，因此美元指数和美债收益率大幅回(huí)落。

　　然(rán)而，美联(lián)储会后(hòu)声明表示，委员会(huì)将密切关注未(wèi)来发布的信息，并评估(gū)其对货币(bì)政策的(de)影响(xiǎng)，且鲍威尔在新闻发(fā)布会上表示，美联储焦点仍在双重使命上。这意味着美联储是否结(jié)束(shù)加息(xī)需要看到通(tōng)胀明(míng)显回落。至于是否(fǒu)要开始(shǐ)降息，需(xū)要看到就业市(shì)场出现明显恶化。从历史经(jīng)验(yàn)来看，美联(lián)储加息看(kàn)通(tōng)胀，降息看(kàn)就(jiù)业。

　　徽商期货贵金属分析师(shī)从姗姗告诉(sù)记者，美国(guó)银行业风波持续(xù)发酵(jiào)、经济走弱预期升温叠(dié)加市(shì)场预期(qī)美(měi)联储年内或(huò)将(jiāng)降息，贵金属振荡偏强(qiáng)运行。美国(guó)就业数据超预期(qī)，美债(zhài)收(shōu)益(yì)率、美元指数(shù)走(zǒu)高，贵金属短线大幅下(xià)挫。这份(fèn)超预期的非农报告，这让美联(lián)储陷入困境(jìng)，美联储希望暂停加息，甚至可能(néng)很快(kuài)就需(xū)要(yào)降(jiàng)息，但就业市(shì)场并不(bù)配合(hé)，美国就(jiù)业市场依然强劲，美(měi)联储可能在长时间内维持高利率。

　　光大期货贵金属分(fēn)析师小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少展大鹏(péng)告诉记者，4月美国非农就业数(shù)据(jù)和时薪增速全面超预期(qī)，表明美国(guó)当前劳(láo)动力市场仍十分(fēn)强劲，美联(lián)储(chǔ)控(kòng)通胀压力加大，这也就意味着美(měi)联储可能会在较长时间(jiān)内维(wéi)持高利率环(huán)境(jìng)，且(qiě)6月再次加息的预期开始回升。

　　“美国非农数据强于预期(qī)或在短(duǎn)期提振美元(yuán)指数和美债收益率，从而打压贵金属的涨势，但(dàn)中(zhōng)期看，美联(lián)储(chǔ)5月会议加息25BP后暗示停止加息(xī)，货(huò)币(bì)政策进入新阶段，市场(chǎng)将加大(dà)小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少对下(xià)半年降息的博弈，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)将(jiāng)获得提振而走强，使均值平台不断(duàn)上移(yí)。”广(guǎng)发(fā)期货(huò)贵金属(shǔ)研究(jiū)员叶(yè)倩宁表示。

　　记(jì)者(zhě)发现，从2006年和2018年两(liǎng)轮美联储停(tíng)止(zhǐ)降息后的表现来看，尽管(guǎn)此后美国经济仍(réng)市场偏强运行一段时(shí)间，失业率继(jì)续走(zǒu)低，但美联储(chǔ)并未再次加息，而贵金属则(zé)在美(měi)债(zhài)收益(yì)率(lǜ)持续下行(xíng)的情况下，呈(chéng)现振荡走强的趋势。但当前情况不同(tóng)的(de)是，通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)相对更高，而黄金价格(gé)对降息并(bìng)未提前预(yù)期更多(duō)。

　　虽然目前距离降息仍有时(shí)间，美(měi)联储表示美国银(yín)行系统仍健(jiàn)康并有弹性，但(dàn)高利率环境下美国(guó)银行(xíng)系统(tǒng)风险并未解除，在第一共和银(yín)行宣布被接管收购后，因银行(xíng)业长期(qī)存在(zài)的弱点(diǎn)，又有多家(jiā)区域性银行出现股价暴跌。存款(kuǎn)仍在持续流(liú)出使(shǐ)银(yín)行融(róng)资成本(běn)正(zhèng)在攀(pān)升(shēng)，信(xìn)贷收紧(jǐn)将不断向实体经济蔓延(yán)，美国2023年(nián)一季度实际GDP年化环比增长1.1％，不仅比去年四季(jì)度2.6％的(de)增速大幅放缓(huǎn)，而且远不及预期的1.9％，具体看(kàn)企业(yè)投(tóu)资和库存对GDP拉动转负(fù)，但消费(fèi)的拉动上升反映(yìng)出一定的韧性。未来随着经济下行压(yā)力不(bù)断(duàn)上升，市场预期下半年美国GDP将(jiāng)出(chū)现负(fù)增长。“总体上在风险和衰退(tuì)的共同影(yǐng)响下(xià)，美(měi)债收益率和美元指(zhǐ)数(shù)将持续(xù)承压(yā)，避(bì)险(xiǎn)需求提振下，贵(guì)金属价(jià)格有望再创历(lì)史新高(gāo)，长(zhǎng)线可维持逢低买入配置思路，短线则可买入黄金和白银虚值看涨期权把(bǎ)握突(tū)破(pò)行(xíng)情。”叶(yè)倩宁说。

　　程小勇介绍说(shuō)，从(cóng)黄金(jīn)的供(gōng)需数据来看，黄(huáng)金(jīn)的(de)需求实(shí)际上(shàng)是明显下(xià)降(jiàng)的。世界(jiè)黄金(jīn)协(xié)会公布的数据显示，今年(nián)第一(yī)季度(dù)剔(tī)除场外交(jiāo)易(yì)的(de)全球黄金需求下降13％至1081吨，虽然各国(guó)央行和中(zhōng)国(guó)消(xiāo)费者(zhě)需求较(jiào)高，但其余投(tóu)资者购(gòu)买(mǎi)量的减(jiǎn)少抵消(xiāo)了(le)这(zhè)一增长。其(qí)中对黄金价格其关键(jiàn)作用的黄金投资需在一季度同比下降(jiàng)50％左(zuǒ)右，较去(qù)年四季度有所增长(zhǎng)，大约为273.74吨，去(qù)年同(tóng)期高达558.41吨。其中，实物金条(tiáo)和硬(yìng)币方面的黄金需求为302.41吨，高(gāo)于去(qù)年同期的287.74吨，但低于去年四季度(dù)的(de)340.25吨；黄金ETF及类似产品需求下(xià)降28.67吨，去年同期(qī)高(gāo)达270.67吨(dūn)。白银(yín)方(fāng)面，由于美国经济指(zhǐ)标耐用品(pǐn)订单等指标(biāo)走弱，商品属性更强的白(bái)银因需(xū)求受经济(jì)下行拖累(lèi)而涨(zhǎng)幅受限。因此(cǐ)，金银(yín)比价(jià)大概率继续攀(pān)升。世界(jiè)白银协会预计2023年(nián)白银(yín)实(shí)物消费较2022年(nián)下降16％。

　　之前美联储(chǔ)加息(xī)25个基(jī)点在议息前已经被充分计提，议息(xī)前的谨慎转(zhuǎn)变为议(yì)息后的乐(lè)观，因此黄金市场一度表现为极为乐观，伦敦现货黄金(jīn)甚至创出了历史新高。

　　“目前欧美央行(xíng)加息靴子落地，且银行业风险仍在蔓延，避险(xiǎn)情绪(xù)提(tí)振(zhèn)贵(guì)金属价格。此外(wài)，随(suí)着经济走弱预(yù)期升温，预计(jì)美(měi)联储(chǔ)下半年大概率(lǜ)暂停加息并将进(jìn)入降息(xī)周期(qī)，实际(jì)利率或将继(jì)续(xù)下(xià)行，贵金属中(zhōng)长期仍具有(yǒu)较(jiào)高配置价值。”从姗姗(shān)说。

　　展(zhǎn)大鹏则认为，对于黄金而言，市场寄希望于美(měi)联储最后一(yī)次加息(xī)落(luò)地(dì)然(rán)后转降息(xī)预(yù)期(qī)，从而刺激价格继续高走，从这个角度考虑黄金确实(shí)存(cún)在恢复上行趋势的可能性。但当前美通胀仍在高位，美联储(chǔ)货币紧缩动作并没有结束(shù)，官(guān)员们(men)的讲话仍偏鹰派，5％的利率可能(néng)会维系较长一段时间，且高利率(lǜ)环境到(dào)底会对经(jīng)济和金(jīn)融市场产生怎样的影响也未(wèi)可知，因(yīn)此在当前(qián)看多(duō)观点出(chū)奇一(yī)致，且海外看多头寸比较拥小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少(yōng)挤的情况下，对(duì)待金价节节攀高的观(guān)点(diǎn)谨慎为上。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少