5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发(fā)布的一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及(jí)支(zhī)付(fù)现金(jīn)购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间不超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商(shāng)。公开资(zī)料(liào)显示(shì)，截(jié)至2021年年(nián)末，文华(huá)财经与(yǔ)国内139家(jiā)期(qī)货公司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经(jīng)的(de)第(dì)一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次(cì)报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在(zài)经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申(shēn)请(qǐng)文(wén)件，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次(cì)IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交易意向方接洽，初(chū)步(bù)确(què)定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨(zī)询(xún)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公司(sī)不(bù)存在(zài)关联关系(xì)。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预(yù)计将超(chāo)过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无(wú)控股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制(zhì)人(rén)；本(běn)次交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不会发生变化，且(qiě)不存(cún)在实际(jì)支配公司(sī)股份(fèn)表决(jué)权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财(cái)经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连(lián)经一和上海经一分别控制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能(néng)力有望提升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客户提供(gōng)全技(jì)术栈(zhàn)、全(quán)产品线(xiàn)解(jiě)决方(fāng)案，同时(shí)与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市(shì)在内的(de)数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)证(zhèng)券经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收(shōu)入基本(běn)持平(píng)。报(bào)告(gào)期内，数字经(jīng)济业(yè)务因验收的(de)大型(xíng)政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司(sī)确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业(yè)投(tóu)资收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报显示，报告(gào)期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行(xíng)业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认(rèn)为(wèi)，公司(sī)金融行业(yè)的增长主要得益(yì)于两(liǎng)方面(miàn)的因素(sù)：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快(kuài)产品新一(yī)代产品布局、积极(jí)推(tuī)进项(xiàng)目上线验收。二是在资(zī)管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗非(fēi)金(jīn)融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字(zì)经济业(yè)务上，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结(jié)算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股(gǔ)东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从(cóng)资产规(guī)模和盈(yíng)利(lì)能力(lì)来看，金(jīn)证股(gǔ)份均(jūn)远高于(yú)文华(huá)财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于(yú)金(jīn)证股份，无疑是一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次(cì)交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金证(zhèng)股份而(ér)言，文华财经的优质(zhì)资(zī)产注入后，其盈(yíng)利去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗能(néng)力将进一步提升；对(duì)于文华财经而(ér)言，多年谋求上(shàng)市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未披露(lù)具体的交易(yì)细(xì)节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协(xié)议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易(yì)的初步合作意(yì)向，交易(yì)各方在(zài)本次交易中的具体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的(de)正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签署正式(shì)的交易协议(yì)，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序(xù)，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准后方可正式(shì)实施，本次交(jiāo)易最终能否实(shí)施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续(xù)3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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