本周铁矿(kuàng)石期货(huò)价格大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下(xià)午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石(shí)期货一直处(chù)于下跌(diē)的(de)态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期(qī)期(qī)货铁矿石(shí)研(yán)究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于成材表(biǎo)需(xū)继(jì)续走弱(ruò)，二季(jì)度以来(lái)成材(cái)消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧(yōu)进(jìn)一步发酵(jiào)。成材价格下(xià)降使得钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游(yóu)需(xū)求走弱(ruò)开始对(duì)炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格跌幅(fú)更为明显。当前(qián)铁矿(kuàng)的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁(tiě)水(shuǐ)产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支(zhī)撑(chēng)近月合约价格(gé)。而远月合约开(kāi)始计(jì)价终端需求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来，由于(yú)需求复苏(sū)不畅，成本中(zhōng)枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期(qī)货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至(zhì)投(tóu)资(zī)端尚需(xū)时间，一季度(dù)房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材(cái)需求(qiú)复苏(sū)乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基(jī)本(běn)和去(qù)年(nián)同期持平(píng)，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意(yì)愿增强，对原料(liào)需求(qiú)构成压(yā)力。”国(guó)投安信(xìn)期货高级(jí)分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石(shí)分(fēn)析师马(mǎ)亮认为，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢(gāng)厂减产(chǎn)担忧的(de)不断加重导(dǎo)致(zhì)铁矿石(shí)出(chū)现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期(qī)到港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存(cún)明(míng)显低于历(lì)史平均水平，低库存有望成为(wèi)常态(tài)，对(duì)补库(kù)不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入(rù)发运旺季，力拓(tuò)一(yī)季(jì)度铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季度(dù)产(chǎn)量也同比增加(jiā)，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提产空间(jiān)有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半年(nián)这一趋(qū)势将更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中(zhōng)长期的下(xià)调压(yā)力。”梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持(chí)下降态势(shì)，不过由于(yú)终端需求疲弱(ruò)，政策调(diào)控(kòng)力度(dù)增(zēng)大(dà)，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，上海钢联(lián)4月21日调(diào)研247家(jiā)钢(gāng)厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全国(guó)钢厂进(jìn)口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁矿石需求(qiú)端支撑(chēng)减弱；港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存止降(jiàng)转增，钢厂低库存(cún)按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当(dāng)前整体估值水(shuǐ)平偏(硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子piān)高，旺季(jì)后面临回(huí)调压力(lì)，维(wéi)持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中(zhōng)心王国清(qīng)认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整体交(jiāo)投(tóu)氛围(wéi)较(jiào)为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检修范围(wéi)扩大(dà)，高需求对(duì)铁(tiě)矿石的支撑(chēng)转弱，近期(qī)供应端(duān)表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高布(bù)局(jú)空单(dān)。”李海蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑色板块(kuài)的后市(shì)，何(hé)建辉认为，目前终端需(xū)求尚未(wèi)有太大起(qǐ)色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压(yā)。持续调整后压(yā)力得(dé)到基本释(shì)放，下行节奏将会放(fàng)缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波(bō)折(zhé)，供(gōng)需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不是太突出(chū)，价格波动幅(fú)度较前两(liǎng)年将有明显下降。这也(yě)意(yì)味着，以内(nèi)需为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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