今年以来，港股走势可谓一波三折(zhé)，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。目前(qián)基金一(yī)季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体(tǐ)港(gǎng)股仓(cāng)位略有提升(shēng)，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股基金基金经(jīng)理表(biǎo)示，预(yù)计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来(lái)港股市场将在波动中上(shàng)行，板块方(fāng)面，看好(hǎo)政策优化下的消(xiāo)费和地(dì)产、预期(qī)反转(zhuǎn)修复的互联(lián)网(wǎng)和(hé)医药、高景(jǐng)气的制造业(yè)等(děng)。

　　一(yī)季度港股基金仓位略(lüè)有上升，大幅(fú)加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多(duō)只陆港通基(jī)金(jīn)（不同份额分开统(tǒng)计，下同）中(zhōng)含“港”字的主动(dòng)权益基金近400只，这些都是“高(gāo)纯度”以港股为(wèi)投(tóu)资方(fāng)向的(de)基金。截至一季度末，这些基金(jīn)的(de)港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去(qù)年底(dǐ)微升(shēng)0.38个百(bǎi)分点(diǎn)，其中有83只基金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代(dài)表(biǎo)的港股数字(zì)经济呈(chéng)现了上(shàng)涨、调(diào)整、反弹的N型(xíng)走势，截至4月23日，香(xiāng)港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不少知名基金经理(lǐ)在一季度加大(dà)了对(duì)港股的投资力度，提升港股(gǔ)配置在(zài)10-40个百分(fēn)点不等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇(yù)A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提(tí)升(shēng)至(zhì)今年一季度末的39.13％；史博管理的(de)南方港股创新(xīn)视野一年持(chí)有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至今年一(yī)季(jì)度末(mò)的81.82％；赵宪(xiàn)成(chéng)管理(lǐ)的博时港股(gǔ)通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由去(qù)年底的70.80％提升至今年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投(tóu)瑞银港股通价值(zhí)发现A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照(zhào)持(chí)有市值统计，截至(zhì)一季报，被陆港(gǎng)通(tōng)基金重仓的前十大港股分(fēn)别为腾(téng)讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信(xìn)服(fú)务(wù)、油气开采、数字(zì)媒体、生(shēng)物制品、多元金融、服(fú)装家纺、视频(pín)饮(yǐn)料(liào)等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同程(chéng)度增持(chí)。

　　按照增持(chí)情况排序，加(jiā)仓(cāng)幅度最大的前十只港股为中国海洋石油、新天绿色(sè)能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油化工股份、中国南方航空股份、华电国(guó)际电力股(gǔ)份、越秀地产、中(zhōng)广核电力(lì)，分别涵(hán)盖油气开采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机(jī)场、房地产(chǎn)开(kāi)发等领域。值得(dé)注意的是，商汤-W涉(shè)及AI概(gài)念，陆(lù)港通基金在一季度对(duì)其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好>

　　港(gǎng)股市场或将在波动(dòng)中上行，重仓(cāng)港股优质龙(lóng)头(tóu)

　　对(duì)于港股后(hòu)市，南方(fāng)港股创新(xīn)视野一年(nián)持(chí)有基金基金经(jīng)理(lǐ)史博(bó)在一季度中表示，展望(wàng)未来，仍(réng)然看好港股(gǔ)市场投资(zī)机会：中国(guó)经(j帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好īng)济(jì)方面，宏观经济仍在企稳回升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和市场(chǎng)需求继续增加(jiā)，非制造业恢复速度加(jiā)快；海(hǎi)外无(wú)风险利率(lǜ)方(fāng)面，3月初(chū)非农和(hé)通胀数据以及突发(fā)的银行风险事件已经(jīng)让美联储过于强硬(yìng)的紧缩(suō)预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加息(xī)进入尾(wěi)部区(qū)域；风(fēng)险偏好方面，欧美银行(xíng)业(yè)风险事件(jiàn)对(duì)市场冲(chōng)击可控(kòng)，国内政策积极信(xìn)号(hào)涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港(gǎng)股市场将在波(bō)动(dòng)中上行，在板块配置方(fāng)面，我(wǒ)们将加(jiā)大(dà)对政(zhèng)策优化下(xià)的(de)消费和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气的制造业等(děng)板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字(zì)经济基(jī)金经理曲径表示(shì)，港股数字经济的代表行业为(wèi)互(hù)联网和先进制造，在经(jīng)历了(le)过(guò)去2年的(de)合(hé)规(guī)整治及业务(wù)梳理后，股价(jià)均处在(zài)价值(zhí)投资区域(yù)，具有(yǒu)良好的投资(zī)性价比。同时，互联网(wǎng)相关公司，也更具有数据、平(píng)台和算法的整合(hé)能力，通(tōng)过推出人工(gōng)智能相关模型及应用，提升自(zì)身(shēn)运营效率，以及对外输(shū)出算法和(hé)算力。作为(wèi)人工(帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好gōng)智能(néng)赋能各个行业的(de)元年，我(wǒ)们中长期看好港股数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股(gǔ)通香港(gǎng)基金经理周(zhōu)欣表示，港股(gǔ)市场方面，港股市场大部分(fēn)的企业盈利来源于(yú)中国内(nèi)地，中国(guó)内地经济(jì)的(de)环比上行(xíng)将会(huì)支撑港(gǎng)股(gǔ)公司盈利的(de)环比增长，从而支撑下(xià)港股(gǔ)公司下半(bàn)年的市场表(biǎo)现。然而(ér)，虽然公司盈利(lì)环(huán)比仍有一定的(de)增长，但是由于(yú)基数效应，下半年港股盈利同(tóng)比增速会较(jiào)上半年有(yǒu)所回(huí)落。对于估值相(xiāng)对(duì)较高的(de)行业将有一(yī)定的压力。

　　行(xíng)业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍(réng)将(jiāng)受到一定程度(dù)的压制，但是当行业(yè)龙头公司受(shòu)情(qíng)绪影响出(chū)现超跌时，将会有较(jiào)好的买(mǎi)入机会(huì)出现(xiàn)。生物医(yī)药行(xíng)业(yè)仍将(jiāng)处(chù)在(zài)行业快速增长的红利中，但(dàn)是(shì)随着中(zhōng)报业绩的释放和四(sì)季度集采的(de)预期(qī)，生物行业前(qián)期涨幅(fú)较多的龙(lóng)头公司可(kě)能会(huì)出现一(yī)定的(de)调整(zhěng)，但是通过(guò)自下而(ér)上的方式生物医药行业(yè)仍将有机会选出有(yǒu)较(jiào)好成长性(xìng)的(de)公司。

　　汇丰晋信沪港深基金(jīn)经理付倍(bèi)佳表示，展望未来，我(wǒ)们预计港(gǎng)股市场已经进(jìn)入了企(qǐ)业盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即将(jiāng)迎(yíng)来收(shōu)入(rù)加速(sù)扩(kuò)张，并(bìng)且A股(gǔ)市场也即将(jiāng)进入企业盈利的拐点(diǎn)，这是(shì)推动两地市(shì)场向上的决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及加息周期临近尾声(shēng)流(liú)动性逐步宽松背景下，中国资产(chǎn)的吸引力有望进一步凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均(jūn)在(zài)高位的(de)背(bèi)景下，有(yǒu)望开启盈利与估(gū)值(zhí)修复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资(zī)主(zhǔ)线：1.关注盈利增长(zhǎng)高弹性的机(jī)会(huì)：由于中国经济修复有望(wàng)成为全球(qiú)投资的主(zhǔ)线(xiàn)，因此经营杠(gāng)杆弹性(xìng)大、前期降(jiàng)本增效优的行业和板块(kuài)更(gèng)有望受益于经济复苏(sū)，盈(yíng)利预测有较大上修空间；同时(shí)部分龙头公司(sī)有长期的前沿(yán)技术/产品储备以迎接下(xià)一轮的(de)收入扩张机会，有望开启(qǐ)二次增长曲线，如互联网、部分可(kě)选消费、部分医药等(děng)。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风(fēng)险比显著右偏的机会：关(guān)注(zhù)在(zài)未来经济周期中(zhōng)上行风险显(xiǎn)著大于下行(xíng)风险的(de)行业。市场预期在低位、景气度有拐点或持续性超(chāo)预期的(de)行业。供需格局佳(jiā)，价格弹性贡献(xiàn)盈利(lì)超预期的行业，如(rú)电子、新能(néng)源、有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)等(děng)。

　　3.关注高股(gǔ)息资(zī)产(chǎn)的(de)机会(huì)：关(guān)注基本面(miàn)夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有(yǒu)升，以及分红意愿提升的(de)高股息资产的投(tóu)资机会，如通(tōng)信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好