金融界5月6日消(xiāo)息(xī) 今日，2023清(qīng)华(huá)五(wǔ)道口首席经济学家论坛正式(shì)召开(kāi)。上海财(cái)经大(dà)学校长，中(zhōng)国宏(hóng)观经济论坛（CMF）联合创始(shǐ)人刘元春在圆桌讨论环节表示，中国复(fù)苏进入一(yī)个新(xīn)阶段(duàn)。

　　刚(gāng)刚过(guò)去的五一小长假带来了很多话题(tí)，如“五(wǔ)一(yī)现(xiàn)象”、“淄博现象”。但(dàn)奇怪的(de)是整个旅游门票收入(rù)只(zhǐ)达到2019年的84％。

　　对此，刘元春认(rèn)为，这些都是(shì)很具有冲突(tū)性的数据，按照不同数据(jù)的解释也会得(dé)出不同结论，因此也恰恰(qià)印(yìn)证我(wǒ)们的(de)复苏在疫后重(zhòng)启，复(fù)苏进入一(yī)个新阶(jiē)段，这个(gè)新阶(jiē)段(duàn)是我们以(yǐ)往没有面临(lín)的(de)，需要重(zhòng)新进行(xíng)思考，来把握它的一些运行逻(luó)辑，然后才是针对(duì)这些运行(xíng)逻(luó)辑进行相(xiāng)应(yīng)的调(diào)整。

　　他还举例(lì)说(shuō)明，“比如为什么消费上扬4.6％，投资上扬5.1％，出口上扬14.8％，物价水平还在跌(diē)跌(diē)不休？很简单，因为需(xū)求上得(dé两丈等于多少米)快，供给恢复得更快(kuài)，需求没有跑过供给。从大势来讲，供给、需求不(bù)同(tóng)步复苏，但是不能(néng)解释为箫条(tiáo)。”

　　他指出，报复(fù)性反弹同比数据很好，利润同比数据却(què)很差，是因为报(bào)复(fù)性(xìng)反(fǎn)弹是出行数据(jù)，是社(shè)会交(jiāo)往的恢复，交(jiāo)易秩序的(de)恢复(fù)，而不是(shì)利润(rùn)的恢复两丈等于多少米，所以第(dì)一个阶段复苏就是社会的修(xiū)复，但是没有过渡到利(lì)润(rùn)的修复和资产负债表的修复，当然更没有过(guò)渡到我们的(de)资产负债表这个扩张阶段。

　　因此(cǐ)就(jiù)会看到我们所关注的宏观分析，不仅仅是(shì)“三架(jià)马车”更重(zhòng)要的是供给与需求之间的匹配，更为深层的是(shì)四大经济主(zhǔ)体的资产负债表的(de)修复(fù)，以及这(zhè)种修复过程中行为的调整和变异。因此我们的政策也要根据这样(yàng)一(yī)些逻辑来进行分析，中央与(yǔ)地(dì)方不同部(bù)门在财政支撑和(hé)新型政绩观内生动能(néng)的驱(qū)动下的一些表现(xiàn)，这可(kě)能是我们对于(yú)当下(xià)经济形势的解读，以及对下一步(bù)我(wǒ)们(men)行动的方案才有很好(hǎo)的分析(xī)和理解。

　　这个新阶段有新特征、新逻辑(jí)，更需(xū)要新政策(cè)。

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