财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期(qī)来看(kàn)，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的(de)影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布(bù)局的(de)好阶段(duàn)，而未必(bì)会是(shì)收获(huò)的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继(jì)续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机(jī)会，但是(shì)短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的(de)概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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