投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工(gōng)智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司(sī)也加大(dà)了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票型(xíng)ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟(wěi)达或(huò)相关(guān)概(gài)念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上(shàng)兰州女人为什么戴头巾的合(hé)作(zuò)。从公募(mù)基金一(yī)季度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基(jī)金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广发全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来(lái)，微软(r兰州女人为什么戴头巾uǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规(guī)模(mó)最大(dà)的一(yī)笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今(jīn)年一季(jì)度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立(lì)起良(liáng)好(hǎo)商业(yè)模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将会(huì)成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的(de)故(gù)事看(kàn)起来很(hěn)美(měi)好，但实(shí)际投(tóu)资中(zhōng)还受诸(zhū)多(duō)因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息(xī)就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前(qián)半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的(de)也(yě)要以合适(shì)的价格(gé)买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全(quán)押(yā)一个赛(sài)道。

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