今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行情(qíng)之(zhī)下，引发了全行业(yè)所有基金经理关(guān)注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基(jī)金经(jīng)理的观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)基金，一季度主要投资在人工(gōng)智能(néng)、算(suàn)法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最领先的主动(dòng)权益(yì)基金。同(tóng)时(shí)，较好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金一(yī)季(jì)度规模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度(dù)也吸引了多位明星基(jī)金(jīn)经理的关(guān)注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报表示，一(yī)季度在人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工(gōng)智(zhì)能(néng)

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机行(xíng)业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的(de)行情。因(yīn)抓住市场(chǎng)机(jī)遇，业(yè)绩一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基(jī)金(jīn)蔡(cài)嵩松的知名(míng)度更上一层(céng)楼。

　　他在(zài)一(yī)季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主动权(quán)益基金，最新观点备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工(gōng)智能(néng)出现了突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还(hái)提到，海外引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结(jié)合自身业(yè)务的(de)人工智(zhì)能领域的研究(jiū)，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业端的积极布局(jú)，人工(gōng)智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报(bào)基金一(yī)季(jì)度主要投(tóu)资在(zài)人(rén)工智能领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回(huí)报的持仓看(kàn)，前十大重仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之(zhī)列外，其他(tā)重仓股(gǔ)全部(bù)换，新进了长川科技(jì)、华(huá)海清科(kē)、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科技(jì)、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪(làng)潮(cháo)信息(xī)、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安积极(jí)回报的(de)头号重仓股中微(wēi)公司，截至4月(yuè)21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年(nián)内拥(yōng)有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现(xiàn)较好的(de)重仓股推动基(jī)金(jīn)净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票(piào)仓位来(lái)看，诺安积极回(huí)报并没有保持去年(nián)底的高(gāo)仓位(wèi)，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平(píng)。去年三、四季(jì)度基(jī)本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季(jì)末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成长并没有太(tài)大变(biàn)化，前十大(dà)重仓股相(xiāng)较去年底变化很(hěn)小，仍重(zhòng)点布局(jú)卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一季报中写道，主要布(bù)局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他(tā)还谈(tán)及芯片板块的两大细分(fēn)领域(yù)，在一(yī)季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季(jì)度开启的芯片产业(yè)下行周期(qī)，随(suí)着疫情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年(nián)一季度(dù)拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端(duān)一(yī)季(jì)度(dù)库存水平接(jiē)近(jìn)正(zhèng)常，各厂商二季度(dù)毛(máo)利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济(jì)恢复(fù)，未来需求端将对设(shè)计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该(gāi)觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。海外(wài)引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。而算(suàn)力几何级的增长(zhǎng)和(hé)边(biān)缘侧硬件的拉(lā)动(dòng)，都是未(wèi)来芯片需(xū)求的重要增长(zhǎng)。新需(xū)求将让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外(wài)一(yī)个重要板块是芯(xīn)片设(shè)备(bèi)材料(liào)EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已经(jīng)到了(le)穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法案对(duì)我国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限(xiàn)施压之后，进一(yī)步的制裁已经乏善可(kě)陈(chén)。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程(chéng)，另一方面在国(guó)内设备厂商的(de)配合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然美国(guó)的(de)制裁对我抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市国先(xiān)进(jìn)制(zhì)程的扩产造成了一定的影响，但是(shì)另(lìng)外(wài)一个角度看(kàn)，芯(xīn)片设(shè)备的国产化率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产(chǎn)替代进(jìn)程加速对(duì)设(shè)备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路领跑(pǎo)，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据(jù)显示，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以(yǐ)来业绩最(zuì)强的主动权益(yì)基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影(yǐng)响，若截(jié)至4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠(guān)军基金一(yī)季度规模(mó)暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回(huí)报(b抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市ào)去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的(de)净(jìng)值涨幅，这(zhè)一规(guī)模暴(bào)涨更多(duō)来自于投资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及诺安(ān)积(jī)极回报基金的话题也(yě)屡见报端，成(chéng)为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益(yì)于(yú)净值大涨以及(jí)投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安(ān)优化配置同样规(guī)模暴增，从去年底的(de)0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理基金的(de)总规模也从去年底的(de)293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管理规(guī)模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也(yě)受到市(shì)场关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导体及光模(mó)块相(xiāng)关(guān)板块(kuài)，他也坦言在一季(jì)度(dù)主要对对人工智能相关产业链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管理(lǐ)的兴全合润基金一(yī)季(jì)度新进了海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方(fāng)向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术应(yīng)用(yòng)于(yú)设(shè)备检测(cè)、产品盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营业(yè)务是为云计(jì)算和人工智能领域(yù)提提供以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目前主要产(chǎn)品包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心(xīn)光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时(shí)间(jiān)就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七(qī)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普(pǔ)洛药(yào)业在内的四只个股在一季度退出兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除(chú)了(le)兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板(bǎn)块(kuài)中的腾(téng)讯控股也(yě)是其(qí)主要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实现较大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报告期内(nèi)维持了较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了计(jì)算机(jī)、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力在当年弱(ruò)市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商(shāng)基金朱红(hóng)裕成(chéng)为市(shì)场备(bèi)受关(guān)注的基金经理抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市。

　　招商核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)一季报(bào)的(de)披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和(hé)路径。从股票(piào)持仓(cāng)来看，一季度(dù)末(mò)该基金(jīn)股(gǔ)票市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成(chéng)立以来的最(zuì)高值，显(xiǎn)示出一种积极的态度(dù)。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来(lái)看，其(qí)仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞(jìng)争力配置来看(kàn)，重(zhòng)点布局了信息技术(shù)、可选消费等。前(qián)十大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金(jīn)蝶(dié)国际(jì)等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康(kāng)持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络(luò)、安琪酵母(mǔ)新进前(qián)十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们(men)基于对经济复(fù)苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主要(yào)减持(chí)了经济复苏敏感度相对较(jiào)高(gāo)的(de)部(bù)分制造业，增持了(le)计算机、大(dà)众消费品(pǐn)等(děng)行(xíng)业，同时(shí)，我们亦(yì)在一季度末期逐(zhú)步(bù)逢(féng)低增持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业及计算机(jī)等公司(sī)。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定(dìng)的超额收益，但市场(chǎng)的博弈(yì)程度超出了我们的预期(qī)，导致对部(bù)分行业的定价(jià)出现了较为显著(zhù)的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的行业研究视(shì)野(yě)，逆(nì)势而行。

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