全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加(jiā)仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度(dù)末的(de)持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全(quán)权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来(lái)看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了(le)360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持(chí)仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市(shì)值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一季度(dù)都进行(xíng)了减持(chí)，比如其第三(sān)大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医(yī)疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度(dù)减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持了其(qí)特别看(kàn)好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍是(shì)金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金(jīn)在全球货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊ong>桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平(píng)高(gāo)于经济(jì)体的生(shēng)产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需(xū)求压(yā)力(lì)，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在实(shí)施紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力(lì)产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方(fāng)向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有(yǒu)可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国(guó)家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这些(xiē)国家和(hé)地区的(de)政策(cè)制定(dìng)者(zhě)支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期(qī)美阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊联储加(jiā)息，桥水基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然(rán)没(méi)有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但政(阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊zhèng)策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美(měi)联(lián)储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这符(fú)合我们(men)对当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都(dōu)推出(chū)了大(dà)规模财政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济(jì)尚未出现严(yán)重问题，但(dàn)名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接管，再(zài)次凸显美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股市和债券(quàn)收益率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要（也可能(néng)不(bù)需要）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再(zài)做出(chū)决策。

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