财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接下来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多(duō)，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流(liú)动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源(yuán)、医(yī)药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的(de)“中特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法是从基本(běn)面、还是(shì)估(gū)值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的(de)整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特估(gū)全年(nián)的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服(fú)务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法犹豫(yù)中(zhōng)展(zhǎn)开。

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