投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题(tí)的热(rè)炒，全(quán)球(qiú)AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá苹果xr重量为多少g)今年股价的(de)强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云(yún)计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司(sī)在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布(bù)局英伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达(dá)在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末(mò)的(de)数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重(zhòng)仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季(jì)度(dù)的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的(de)营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在(zài)内的(de)众多美(měi)股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能(néng)够率(lǜ)先建立(lì)起良(liáng)好(hǎo)商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到(dào)资金关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至苹果xr重量为多少g4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的(de)驱(qū)动力(lì)主要(yào)来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带(dài)动(dòng)GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代(dài)表的算力(lì)芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛(sài)道。

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