华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做(zuò)空机(jī)构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投(tóu)资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下控(kòng)股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日(rì)周二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示(shì)，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排(pái)名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎企(qǐ)业经济结构(gòu) “类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向老投资者(zhě)支(zhī)付(fù)股息。报告指出，简(jiǎn)而言(yán)之，伊坎(kǎn)一(yī)直(zhí)在使(shǐ)用从新(xīn)投资(zī)者那里(lǐ)获得(dé)的资金向(xiàng)老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒(mào)着成为最(zuì)后一批'持有(yǒu)资金的风险的情况下才是可(kě)持(chí)续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价值被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的(de)股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公司。去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔(ěr)·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其交(jiāo)易价格(gé)均(jūn)低于各自(zì)的资产(chǎn)净值。资产(chǎn)净值(zhí)是衡量(liàng)基(jī)金业(yè)绩的关键指标，衡量基金所持证券的(de)市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今(jīn)为止美(měi)国大型(xíng)股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎以股票(piào)而不是现金的形式发(fā)放(fàng)股息，并让伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足股东的支出，从而抬高了股息收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的(de)报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一个(gè)月后，该部门的一家重要子公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一(yī)家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关(guān)系密切。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设(shè)，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的(de)股息(xī)也将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告(gào)对伊(yī)坎来说是一个(gè)重大挑战。他(tā)也在报告(gào)刊登(dēng)的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中(zhōng)表(biǎo)示，兴登堡“自(zì)以为是”的(de)报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的(de)利益为(wèi)代价获取利(lì)润。伊坎表示：“我们(men)坚持公(gōng)开披露(lù)的信息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业绩将(jiāng)会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投(tóu)资已经(jīng)很(hěn)好地证明了这一点(diǎn)。我们定期(qī)将我(wǒ)们的维权原(yuán)则付诸于我们的多数控股公司以及我们投(tóu)资部门持有(yǒu)的少数(shù)股权，目前在(zài)14个上市公司董事会中(zhōng)都(dōu)有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们(men)坚信通(tōng)过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的(de)市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和(hé)其他行业的各种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的(de)控股股东(dōng)，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报(bào)告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的(de)承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐(zuò)不(bù)住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者(zhě)就兴登堡研(yán)究(jiū)做空(kōng)报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于今年(nián)2月(yuè)做(zuò)空印度首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研(yán)究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤离(lí)，更(gèng)让印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短短(duǎn)10日(rì)内(nèi)蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格(gé)跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究究竟(jìng)什么来头？公开资料显(xiǎn)示(shì)，兴登堡研(yán)究(jiū去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗)公(gōng)司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约市(shì)。据兴(xīng)登堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主要(yào)业(yè)务包括(kuò)披露企业的(de)会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关(guān)联(lián)交易、财报违规等。媒(méi)体统计(jì)显示，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公司(sī)发过难(nán)。他们(men)雇(gù)佣金融分(fēn)析师、会计(jì)师(shī)和(hé)记者，来进行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来(lái)自中(zhōng)产家庭，曾(céng)在康涅狄格(gé)大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以色列的救护车急救(jiù)部门(mén)，是拥有(yǒu)以色列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名字源(yuán)于1937年在新泽(zé)西上空不幸(xìng)坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴(xīng)登堡(bǎo)视为(wèi)完(wán)全可(kě)以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究(jiū)也曾瞄准(zhǔn)其(qí)他(tā)企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空(kōng)报告(gào)，让市值一度达到(dào)340亿美元的“卡(kǎ)车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫(pò)辞(cí)职(zhí)，美国司法部和证券监(jiān)管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研究指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能(néng)力方面(miàn)误导投(tóu)资者(zhě)。该(gāi)公(gōng)司的(de)市值(zhí)一度超过50亿美(měi)元(yuán)，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入(rù)马(mǎ)斯克对推特的收购案。在(zài)兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)宣(xuān)布做(zuò)空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德(dé)森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年(nián)7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特的(de)股价(jià)位于低点附近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究宣布(bù)转为做空推特(tè)，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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