投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算(suàn)力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司(sī)股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有(你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的yǒu)望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末(mò)的(de)数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集中在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股公司是其关(guān)注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科(kē)技革你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回(huí)弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难(n你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的án)说行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的(de)股价(jià)表现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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