全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美(měi)股持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于(yú)持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿(yì)美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策(cè)略基金(jīn)，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也(yě)积极买(mǎi)进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季(jì)度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持(chí)了百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减持(chí)的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货币市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市(shì)场(chǎng)和利率的(de)工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是(shì)对(duì)黄(huáng)金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降(jiàng)的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星mg alt="猛买这些！全球最大对冲(chōng)基金桥水，美股(gǔ)持仓(cāng)大曝光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075107187.png">

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于(yú)经济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平(píng)，美国和(hé)其他(tā)西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策(cè)造(zào)成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力(lì)产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大(dà)部(bù)分西(xī)方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售(shòu)资产持(chí)有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即(jí)现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这(zhè)降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的(de)取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体(tǐ)都推(tuī)出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的(de)应(yīng)对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未(wèi)出现严重问(wèn)题，但(dàn)名义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可能需要（也可能不(bù)需要）进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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