投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达(dá)公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破(pò)万亿(yì)美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基(j我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意ī)金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等美(měi)股科(kē)技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一(yī)站式解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新(xīn)的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的(de)中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务(wù)快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需(xū)要在(zài)相(xiāng)对(duì)低(dī)位或调整(zhěng)一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保(bǎo)产业(yè)景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资标的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道。

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