3月份，全国居民(mín)消费价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较(jiào)快增长。货币信贷较(jiào)快(kuài)增长(zhǎng)与物(wù)价回(huí)落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩(suō)的(de)议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通缩，首(shǒu)先(xiān)要厘清概念(niàn)。国际上通(tōng)常认(rèn)为，通货紧缩是指总体物价(jià)水平(píng)在一段时间内持续下(xià)降，同时伴随着货(huò)币供应量持续下降(jiàng)和经(jīng)济衰退。研究(jiū)显示，典型的通缩(suō)有三(sān)个主要特点(diǎn)：一是(shì)总体物价紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二是物价(jià)连续一段时(shí)间负增长，三是(shì)伴随货(huò)币供应量持续下降(jiàng)和(hé)经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)。

　　结合(hé)一(yī)季度经济运行表现(xiàn)，当(dāng)前中(zhōng)国经济显然并不符合(hé)通缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济(jì)通(tōng)缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国(guó)加强重(zhòng)要民生商品和(hé)大宗商品保供(gōng)稳(wěn)价，物价总(zǒng)水平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形(xíng)成(chéng)鲜(xiān)明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度(dù)看，1月份(fèn)，受春节效应(yīng)和疫(yì)情防控政策优化调整等(děng)因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费(fèi)需(xū)求季节(jié)性回落，加之(zhī)市(shì)场供(gōng)应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个(gè)百分点。由此可见，今(jīn)年(nián)以来物(wù)价月度涨幅虽(suī)在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳(wěn)定，物价总水(shuǐ)平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）乌克兰已经牺牲了多少人乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人，乌克兰已阵亡了多少人余额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从经济增长来(lái)看(kàn)，一季度我国经济开局良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经济(jì)循环加快畅通，市场预期明(míng)显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能(néng)比一季度(dù)明(míng)显加快，全(quán)年(nián)经济增长有(yǒu)望(wàng)呈现逐步回升态势。近期(qī)，多个国际机(jī)构纷纷(fēn)上调对(duì)中国经济增速的(de)预(yù)期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经济运行持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果(guǒ)进(jìn)一步显(xiǎn)现，消费(fèi)需求有望进(jìn)一步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步(bù)回归至往年(nián)均值(zhí)水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国(guó)经济总供(gōng)求(qiú)基本(běn)平衡，货币条件合理(lǐ)适度(dù)，居民预期稳定，不存(cún)在(zài)长期(qī)通缩或通胀的基(jī)础(chǔ)<乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人/strong>。

　　也(yě)要(yào)看到，当前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经济运行面(miàn)临(lín)的突出矛盾。从(cóng)这(zhè)一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度上反映了(le)人(rén)们对经济复苏动力和强度的关切(qiè)，需引起高(gāo)度重(zhòng)视。当务之(zhī)急，要(yào)继续科学(xué)精准(zhǔn)实(shí)施宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战略同(tóng)深(shēn)化(huà)供给侧结构性改(gǎi)革(gé)有机结(jié)合(hé)起来，在稳定就(jiù)业和提高居民收入(rù)上(shàng)下更大功夫(fū)，提振市场信心和发展预(yù)期(qī)，推动经济运(yùn)行(xíng)持续好(hǎo)转。