近期，多(duō)家险(xiǎn)企获批(pī)增(zēng)加注册资本或(huò)发行(xíng)资本补充债(zhài)券(quàn)。

　　为提高偿付能力，近年(nián)来，多(duō)家险企以(yǐ)增资、发债的形式“补血”。今年以(yǐ)来，已有7家险企(qǐ)增加注(zhù)册资本获批，合计增资125.29亿元；5家险(xiǎn)企合计发(fā)行218亿(yì)元资本补充债券(quàn)。也就是说，共有12家险企累计(jì)“补血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体(tǐ)看来，“补(bǔ)血”路(lù)上，增资和(hé)发债较多且较为顺利(lì)的(de)主(zhǔ)要是大(dà)型公司，中小险企(qǐ)增资仍比较难，很多偿付能力不达(dá)标(biāo)的中小险企，资(zī)本金多年难以(yǐ)得到补充。

　　大型险企“补血”手(shǒu)笔(bǐ)大(dà)人保寿险获(huò)批发债120亿(yì)元

　　险企(qǐ)增资、发(fā)债主要是为满足业(yè)务发展和偿付能(néng)力需(xū)要。

　　根据各公司官网以及监管披露信息来看(kàn)，今年以来，已有(yǒu)7家险企增加注册资本(běn)获批，合计增资125.29亿元。获批增资的险企多在去年发布公告。其中，国(guó)寿财险增资最多，达90亿(yì)元，占(zhàn)总增资额的“半壁江山”。

　　具(jù)体看来，爱心(xīn)人寿增资3.2亿元，目前(qián)注册资本达到20.2亿(yì)元；国(guó)寿财(cái)险增(zēng)资90亿元(yuán)，注册资本达(dá)到(dào)278亿元；阳(yáng)光(guāng)保险增资11.5亿元，注册资本达到115.02亿(yì)元；太保(bǎo)产险增资4.78亿(yì)元，注册资本达(dá)到199.48亿元；瑞再企商保险增资1.01亿元，注册资本(běn)达到7.7亿元(yuán)；华贵(guì)人寿(shòu)增资10亿(yì)元(yuán)，注册资(zī)本达到(dào)20亿元；国宝人寿增资4.8亿(yì)元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以来还(hái)有太平(píng)财(cái)险、国宝人寿、财信吉祥(xiáng)人寿等9家险企发布了增(zēng)资公告(gào)。

　　除增(zēng)资外，发行资本补充债券也是保险公(gōng)司“补血”的方式(shì)之(zhī)一。

　　今(jīn)年(nián)以来，紫金财(cái)险、中华(huá)联合人寿(shòu)、农银(yín)人(rén)寿、中再财险(xiǎn)、太保产险、中国人保(bǎo)获批在全国银行间债券市场(chǎng)公开发行(xíng)10年期可赎(shú)回资(zī)本补充债券，发行(xíng)规模从6亿元至120亿(yì)元(yuán)不等。其(qí)中(zhōng)，中国人(rén)保发(fā)行(xíng)规模最(zuì)大(dà)，为不(bù)超过120亿元。

　　从目前一级市场(chǎng)发债情况(kuàng)来看，根(gēn)据Wind数据统计(jì)，今年以来，5家险企发行资本(běn)补充债，规(guī)模达218亿元(yuán)。利安人寿于3月(yuè)10日发(fā)行10亿(yì)元(yuán)资本补充债；太(tài)平再保险于3月3日发行(xíng)13亿元资本补充债；农银人寿于3月(yuè)30日发(fā)行35亿元(yuán)资本(běn)补充债；中再产(chǎn)险于5月5日发行(xíng)40亿元资本(běn)补充债；人保寿险于5月25日发行120亿元资本补(bǔ)充债(zhài)券。

　　中小(xiǎo)险企“补血”不易(yì)复星联合健康三次增资失(shī)败(bài)

　　据公开信息显(xiǎn)示，近年来增(zēng)资(zī)的企(qǐ)业(yè)中(zhōng)，中小险企(qǐ)占(zhàn)大多数(shù)。

　　据中(zhōng)国保险行业(yè)协会(huì)官网披(pī)露信息以及国家金融监督管(guǎn)理(lǐ)总局官(guān)网信息(xī)显示，2022年共有23家险企(qǐ)公布增资计划，截至(zhì)目(mù)前已有19家公司获(huò)批增资，其中包含上述国(guó)寿财险、太保产(chǎn)险(xiǎn)等大型险企还有太平(píng)科技保险、安联资(zī)管、中(zhōng)意资管等(děng)公司。而长城财富(fù)保险资管、都邦财险(xiǎn)、中银三星人寿、复(fù)星保德信人寿4家(jiā)公司的增资需求(qiú)尚未被(bèi)批(pī)复。

　　从实际情况来看(kàn)，大型险企(qǐ)增资相对顺利(lì)且规(guī)模较高，中小险企增资并(bìng)不(bù)容易。

　　有险企在增资时(shí)，股东认缴并不积极。都邦财险曾披露，该(gāi)公司2022年5月17日(rì)召开(kāi)临时股(gǔ)东(dōng)大会审议通(tōng)过了有关都(dōu)邦(bāng)财险增资扩股的议案，拟增(zēng)资4亿元。各(gè)增资股东将以货币方式向公司投入资金。但(dàn)根据都(dōu)邦(bāng)财险发(fā)布公告显示，截至2022年5月(yuè)31日，尚有1.1601亿股的认购额度(dù)未由股东认购(gòu)，将(jiāng)进入(rù)下一轮同比例增(zēng)资。

　　有险企多次尝试增资，至(zhì)今仍没有成功。自2018年开始，复(fù)星联合健(jiàn)康此前曾作出三(sān)次增(zēng)资计划(huà)，但至(zhì)今青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么仍未成功。今年(nián)5月(yuè)23日(rì)，复星联合健康再次(cì)对外(wài)公布增资计划，拟增(zēng)发(fā)1.94亿股股份，公司(sī)注册资本金由5亿(yì)元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿(cháng)付能力不达标的险企(qǐ)中，多家公司(sī)资本常年(nián)得不到补充。

　　根据公开信息显示，截至一季度末，最(zuì)近风险综合评级为(wèi)C类险企的有华(huá)汇人(rén)寿、合众人寿、幸福人寿、长生人寿(shòu)、渤(bó)海人寿、百年(nián)人寿、三(sān)峡人(rén)寿、华安财险、安华农(nóng)险、渤海(hǎi)财险、富德财险、前海(hǎi)财(cái)险、珠峰财险；D类的险企为北大方正(zhèng)人寿(shòu)、都邦(bāng)财险。

　　“V观财报(bào)”（微信号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以后，上述险企(qǐ)中，除渤海财险外，均未(wèi)获批增资(zī)。其中合众(zhòng)人寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百(bǎi)年人寿、富德财险、安华(huá)农险于(yú)2015年至(zhì)2016年(nián)之间获批(pī)增资(zī)。

　　为什么(me)中小险企增资(zī)相对困难(nán)？

　　对外(wài)经济贸易(yì)大(dà)学保(bǎo)险(xiǎn)学院教授王国军(jūn)对“V观(guān)财报”表示，中(zhōng)小(xiǎo)保险公司(sī)在市(shì)场竞争(zhēng)中不占优势，前景不明，投资青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么回报(bào)期较(jiào)长，经常不被投资人看(kàn)好，所以存在增资(zī)难(nán)的问题。

　　面(miàn)对增资难(nán)题，王国军表示(shì)，中小险(xiǎn)企应打造自己的核心竞(jìng)争力，在某一个领(lǐng)域取得优势(shì)，成为行业翘楚(chǔ)，形成(chéng)稳定的保费(fèi)和利润来源。恶性循环(huán)是中(zhōng)小保险公司容易掉落的陷(xiàn)阱(jǐng)，必须在恰当的(de)时(shí)机找到独(dú)特的(de)业务模式(shì)，才能逐步走向良性循环。中小险企保(bǎo)持偿付(fù)能力处于正常水平其(qí)实并不是难(nán)事，不照(zhào)抄大(dà)型(xíng)保险公(gōng)司的业务(wù)模式，不(bù)随波逐(zhú)流(liú)，不盲(máng)目扩张(zhāng)，提(tí)高(gāo)资金运(yùn)作能力，稳扎(zhā)稳打打造公司(sī)的(de)核(hé)心竞(jìng)争力。

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