因市场需求减少，正在持(chí)续发力的存储芯片(piàn)巨头兆易创新（603986），一季(jì)度归母净利润同比大降78.13％。

　　而(ér)从2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管的诺安成长(zhǎng)混合基金，已累(lèi)计减持该公司股(gǔ)票约603万股，混沌(dùn)投资老板葛卫东则仅(jǐn)在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。不(bù)过(guò)，实(shí)际控制人朱(zhū)一明的一致行动人香港赢富得有限(xiàn)公司，将(jiāng)减持不超(chāo)过1190.5万股。

　　目(mù)前，兆易创新股价为112.48元，总市值(zhí)为750亿元。

　　一季(jì)度(dù)净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的(de)2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，公(gōng)司(sī)一(yī)季(jì)度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其(qí)主要原因(yīn)是芯(xīn)片(piàn)产品市场需求(qiú)减(jiǎn)少，公司营业收入同比下降，毛利率下降，导致毛利润同(tóng)比减少。

　　当日同(tóng)时发布的2022年年报显(xiǎn)示，公司2022年(nián)营业(yè)收(shōu)入81.3亿(yì)元，同比减少4.47％。

　　其中(zhōng)，存储器(qì)业(yè)务收入减少约6.25亿元(yuán)，较2021年(nián)度减少11.46％；传感器(qì)业务收入减少约1.11亿元，较 2021年(nián)度(dù)减少(shǎo)20.35％；微(wēi)控制器业(yè)务增(zēng)加约3.73亿元，较2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存储器业务(wù)、传(chuán)感器(qì)业务(wù)收入减(jiǎn)少主要是(shì)受消费市场需求疲软影响，而微控(kòng)制器业务(wù)收入(rù)增加得(dé)益于公司多元化产品布(bù)局，其(qí)来自工(gōng)业(yè)、网通领域的收入增加弥补了消费领域的收入下滑，并带(dài)动微(wēi)控制器业务收(shōu)入增长。

　　在净(jìng)利润新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉方(fāng)面，2022年兆易(yì)创新(xīn)为(wèi)20.53亿(yì)元，同比减少12.16％。

　　这主要受(shòu)如下方面的影响，一方面，财(cái)务费用减(jiǎn)少约2.22亿元，主要是美元兑人民(mín)币(bì)汇率上升，汇兑收益增加。另(lìng)一方面(miàn)，收入减(jiǎn)少，毛利同(tóng)比(bǐ)减少约0.86亿元(yuán)；销售费用、管理费用和研发(fā)费用(yòng)同(tóng)比增(zēng)加约(yuē)1.73亿(yì)元，主要是(shì)人工、折(zhé)旧摊销等费用(yòng)的(de)增加；资产减值损失同比增加约2.18亿元，其中存货计提减值同比增(zēng)加1.32亿元、商誉(yù)减(jiǎn)值(zhí)同(tóng)比增加0.86亿(yì)元。

　　二级市场(chǎng)上，从2022年四季(jì)度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基(jī)金，已累计减持约603万(wàn)股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实控人的一致行动人

　　拟减持(chí)1190万股

　　兆易创新同日(rì)还(hái)公新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉告，实际控(kòng)制人朱一明的(de)一致行动人香港赢富(fù)得有限公司，拟自披(pī)露该减持计划公告日(rì)起15个交易(yì)日后的6个月内，采取集(jí)中竞价(jià)交易方式，减持(chí)不超过1190.5万股股份，约占公(gōng)司(sī)股份总(zǒng)数1.78％。

　　目(mù)前，兆(zhào)易(yì)创新的业(yè)务主要有三块(kuài)，分别是存储(chǔ)芯片、MCU（微控制(zhì)器）、传感(gǎn)器，其中，存储芯片(piàn)占比约为59％。

　　在存(cún)储器(qì)方面，兆易创新的产品包(bāo)括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上，兆易创新(xīn)目前(qián)市占率排名全球(qiú)第三，竞争(zhēng)对手主要有旺宏(hóng)、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应(yīng)商包括铠侠(xiá)、华邦电子、旺(wàng)宏电子等(děng)企业(yè)占据了较高(gāo)的市场份额。兆易创新(xīn)通(tōng)过差异(yì)化(huà)产品需求切入(rù)该细分领域市场，以(yǐ)实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机顶盒、数(shù)据卡、网(wǎng)通产品(pǐn)、通(tōng)讯设备等(děng)消费类(lèi)产(chǎn)品，公司(sī)在(zài)技术、产(chǎn)品以及市(shì)场应用方面都处于(yú)领先地位(wèi)。随着(zhe)公司车规级SLC NAND Flash 的(de)量(liàng)产，将更一步拓展应用领(lǐng)域至汽(qì)车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储器产业(yè)处于高度(dù)垄断，主要(yào)的DRAM厂商包括韩国的三星电子、SK海力(lì)士(shì)和美国的美光科技，占据全球90％以上的市场份(fèn)额，排名其后的多为中国台湾地区的企业。兆易创新主要(yào)通过其兄弟公司长鑫存储参(cān)与竞争，从趋势来看，其产业技(jì)术(shù)开始(shǐ)起步发(fā)展，但占比(bǐ)依旧(jiù)很低。

　　根据(jù)世界半导体贸易统计(jì)组织(zhī)（WSTS）的数据(jù)，2022年全球半导体市场规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅相(xiāng)比显(xiǎn)著放(fàng)缓，而2023年(nián)全球半(bàn)导体市场的(de)销(xiāo)售额预(yù)计则将(jiāng)小(xiǎo)幅下滑到5566亿美(měi)元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据显示(shì)，2022年全球(qiú)存储市场规模为1391.87亿美元，同比下(xià)跌(diē)15％，结(jié)束连续两年的双位数增长，其(qí)中DRAM市场(chǎng)规模(mó)为790.61亿美元(yuán)，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下基金(jīn)减仓

　　兆(zhào)易创新是基金重仓股，截至一季末，多家基金公(gōng)司旗下被(bèi)动和主动型基金(jīn)持有该(gāi)股。

　　从前十大流(liú)通(tōng)股东(dōng)变化看(kàn)，一(yī)季(jì)度银河创新(xīn)成(chéng)长(zhǎng)和蔡嵩松管理的(de)诺安成长是持有该股最多(duō)的主动偏股基金，不过，两(liǎng)只(zhǐ)基金均在一季度(dù)减持了兆易创(chuàng)新，其中诺安成(chéng)长减持近272万(wàn)股，减持比例超25％。

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