投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的(de)影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关(guān)注(zhù)热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司(sī)与英(yīng)伟达(dá)在某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯(s命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么ī)达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等(děng)多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一(yī)季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规(guī)模(mó)最大的(de)一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务的(de)营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科(kē)技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率先建立(lì)起良好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后(hòu)的(de)产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与产业发展之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的(de)投资标的(de)也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全(quán)押一个(gè)赛(sài)道。

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