市场(chǎng)再迎来风险管理新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣布，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发(fā)文称，将(jiāng)在证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只科(kē)创50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所提升，更多吸(xī)引资金入市(shì)，也能更好地服务于科(kē)创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期(qī)权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创板，激(jī)发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科创板投资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于(y警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗ú)科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革(gé)试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对于促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)和(hé)股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力(lì)和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流(liú)入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立以来，市(shì)场(chǎng)对风(fēng)险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创(chuàng)板个(gè)股面临(lín)的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给(gěi)投(tóu)资者提供更加(jiā)灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的(de)同时，能够有更多的时(shí)间(jiān)和(hé)精(jīng)力去(qù)关注标的对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南(nán)学院教(jiào)授韩乾认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场(chǎng)的容量将有所扩大，提(tí)供更好的(de)流动(dòng)性，市场稳定性(xìng)提升；也(yě)将为市场带来(lái)更多(duō)的(de)增量资金，更好(hǎo)地(dì)服务科(kē)创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡(héng)机制警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗等方面(miàn)发挥(huī)了重要作用。截至目前(qián)，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期(qī)权(quán)市场上新速度(dù)加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包(bāo)括上(shàng)交(jiāo)所旗下的(de)中证500ETF期权(quán)，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期(qī)权。

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