随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总(zǒng)署(shǔ)数(shù)据显示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱出口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数(shù)量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的(de)情况下(xià)，下游通过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用(yòng)量。这(zhè)部分进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)可能会导(dǎo)致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的份额(é)，都(dōu)是(shì)带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的(de)导火索。今(jīn)年随(suí)着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗大宗商品价(jià)格处于全(quán)球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业(yè)供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在(zài)去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市场(chǎng)对纯碱需求具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)走(zǒu)弱的(de)预期(qī)有待(dài)修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期(qī)或导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈(liè)，国(guó)内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长(zhǎng)期也(yě)可能影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口的预华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗期走弱。主要在(zài)于(yú)国外能源的回(huí)落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价(jià)差(chà)收缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得出(chū)口出现(xiàn)了(le)环(huán)比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分(fēn)原因可能是(shì)前期(qī)待发订单(dān)，一部分(fēn)是外(wài)围需(xū)求从去年的出口(kǒu)角度(dù)存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大(dà)产能(néng)落(luò)地(dì)以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并不(bù)高(gāo)，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出(chū)口目(mù)的地。“如果国内纯(chún)碱出口(kǒu)只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部(bù)分用量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其(qí)他地区，可(kě)能(néng)会由(yóu)于海外(wài)需求回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要(yào)留(liú)意(yì)出(chū)口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的(de)订单(dān)兑现而(ér)已，也并一(yī)定能(néng)够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比(bǐ)例(lì)相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)，因此(cǐ)对于(yú)年度(dù)供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集(jí)中在(zài)某(mǒu)个(gè)月或数月，进出口(kǒu)超预期(qī)变(biàn)化可能会(huì)对阶段(duàn)性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港量增加，进(jìn)口有继(jì)续增加(jiā)预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来(lái)说更受(shòu)市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的(de)情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对(duì)明显。

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