5月12日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽车公告宣(xuān)布(bù)，公司在2021年5月即公开(kāi)挂(guà)牌的江铃重(zhòng)型(xíng)汽车(chē)有限公司（江(jiāng)铃(líng)重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前约定(dìng)的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上(shàng)了包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)在8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而(ér)且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在(zài)约(yuē)定时间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前(qián)。在(zài)2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通过山西省(shěng)产权交易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接(jiē)盘(pán)方开出(chū)了要求：1、世(shì)界500强企业(yè)，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销售重型(xíng)卡车超过(guò)12万辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利(lì)，并在2018-2020年(nián)经审计合并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌公(gōng)告期(qī)于2021年8月9日(rì)期(qī)限届满，交易股权出(chū)售征(zhēng)集到一名意(yì)向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易规(guī)则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方(fāng)经协商(shāng)一致(zhì)，就出售交易股权签署了(le)《关于(yú)江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获(huò)得(dé)国资管理有权单位的批准，但(dàn)由(yóu)于交易所需的政府审批事项(xiàng)未能在约定的时间(jiān)内完成，项目(mù)双方经协商一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后(hòu)耗时长达2年之久，但最(zuì)终(zhōng)仍以失败告终。需要提(tí)及的是(shì)，江铃(líng)重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次(cì)交易已(yǐ)经是其历(lì)史(shǐ)上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作(zuò)为一(yī)家老牌(pái)国营企业，该公司主(zhǔ)要组装生产重(zhòng)型卡车与(yǔ)货(huò)车，但由于经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次(cì)被重组。中国兵(bīng)器(qì)装(zhuāng)备集团及中国(guó)长(zhǎng)安汽车集(jí)团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长(zhǎng)安(ān)重汽，作为长安汽车进入重卡领域(yù)的(de)跳板。

　　但最终太(tài)原重(zhòng)汽(qì)没能(néng)被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏(kuī)手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第(dì)一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却(què)对(duì)太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格(gé)，从(cóng)长(zhǎng)安手中接手太(tài)原长安(ān)重汽(qì)的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车(chē)进入重卡领域(yù)的意图是(shì)实现商用(yòng)车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车(chē)曾表示，最(zuì)终(zhōng)将建成年产(chǎn)10万辆重型载(zài)货(huò)车(chē)、10万台发动机的(de)大(dà)型重卡企(qǐ)业，达产后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃(líng)由(yóu)于对重卡市场和(hé)客户洞(dòng)察不足，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业(yè)的单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年(nián)的销量总(zǒng)和(hé)。2020年(nián)9月之(zhī)后(hòu)，江铃汽车不再披露(lù)有关(guān)江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)重型汽车(chē)相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃(líng)重汽仍然(rán)呈现亏损状态(tài)，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿(yì)元(yuán)，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了(le)所(suǒ)有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资(zī)。这一举动(dòng)的主要目的是降低江铃(líng)重汽的资(zī)产负债率，便于吸(xī)引外部投资进入，利(lì)于江铃(líng)重汽进行业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，江铃汽车(chē)自(zì)身近(jìn)年(nián)来日子也不太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年(nián)和2022年这两年间，江铃(líng)汽车(chē)收到的政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净(jìng)利(lì)润。而(ér)扣除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在(zài)这两年的扣非归母净利润分别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现(xiàn)金流(liú)净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一(yī)科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季(jì)度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江铃(líng)重汽这(zhè)一(yī)“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽(qì)已暂停(tíng)生产(chǎn)和销售(shòu)，当(dāng)前主要开支(zhī)为员工薪酬和设(shè)备(bèi)维护(hù)等(děng)费(fèi)用。“未来公司仍(réng)将继续(xù)积极推进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图(chēng)。

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