金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金融数据(jù)。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月(yuè)末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百(bǎi)分点(diǎn)。初(chū)步统计，2023年4月社会(huì)融资规模增量为1.22万(wàn)亿元，比(bǐ)上年同期多2729亿元。其(qí)中，对实体经济发放的人民币贷(dài)款增加4431亿元，同比多增729亿元(yuán)；对实体(tǐ)经济发放的外币(bì)贷款(kuǎn)折(zhé)合人民币减少319亿(yì)元，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份(fèn)人民币存(cún)款减少4609亿元，同比(bǐ)多减(jiǎn)5524亿元。其中，住户存款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿元，非金融企业存款减少1408亿元(yuán)，财(cái)政性存款增加5028亿(yì)元，非银行业金融机构(gòu)存款增加2912亿(yì)元。4月末(mò)，外币存款余额8819亿美元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降11.6％。4月份外币(bì)存款(kuǎn)减少296亿美体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？元(yuán)，同比少减192亿美(měi)元。

　　申万(wàn)宏源速评认为，M2同比回落，主因居(jū)民存款13个(gè)月以(yǐ)来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更可能重回表外资(zī)产，而非用于消费，消费在二季度(dù)同样处于(yú)“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在于居(jū)民贷款13个(gè)月以来(lái)首次转(zhuǎn)负。4月居民存款减少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对此(cǐ)，中信证券(quàn)点评如下：在经(jīng)历了一(yī)季度(dù)的爆发式(shì)增(zēng)长后，信贷在4月明(míng)显回落。从结(jié)构(gòu)上来(lái)看，居民部门再次“缩表”，不过企业中长期贷款有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)韧(rèn)性。信贷回(huí)落(luò)可能是因为一季度透(tòu)支了部分银行信贷(dài)额度和企(qǐ)业信贷需求(qiú)，而且4月地产销售也边(biān)际走(zǒu)弱。社融增速与上(shàng)月(yuè)持平，非标(biāo)融资持(chí)续好(hǎo)转。M2增速(sù)在高基数下回落。

　　申万宏(hóng)源(yuán)申万宏源(yuán)认为，M2同比回落主(zhǔ)因居(jū)民存(cún)款13个(gè)月以来同比首次转为减少，但(dàn)更可能重回表外资产，而(ér)非用于消(xiāo)费，消费在(zài)二季度(dù)同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以来首次转(zhuǎn)负。4月居(jū)民存款减少1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。4月M1同(tóng)比回(huí)升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存款(kuǎn)的流出而非企业(yè)活(huó)期存(cún)款大幅(fú)改善，和(hé)地产销售的再度转冷有关(guān)。

　　4月份人民币(bì)存款大幅减少的(de)问题，中信证券认(rèn)为是季(jì)节性波动。因为银(yín)行倾向于让理财产品在季末到期，使(shǐ)资(zī)金回流成存款(kuǎn)，以应对考核，然(rán)后在下(xià)季初发(fā)行(xíng)新的(de)理(lǐ)财产品承接。因此居民存款在季末季(jì)初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高(gāo)0.2个百(bǎi)分(fēn)点，或许反映了企(qǐ)业经营活跃度(dù)有所(suǒ)提升。

　　招(zhāo)商宏观与中信证券看法(fǎ)较为体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？(wèi)一致(zhì)，招商宏观表示居(jū)民存款减(jiǎn)少符合季节性规(guī)律。在本月(yuè)数据中，居民端出现了新增(zēng)存款，新增贷款同(tóng)时收缩(suō)的情况。从历史(shǐ)规律来看，4月(yuè)及7月一般是(shì)居民(mín)存款减少的时(shí)点(diǎn)。以4月为例，今年1.2万(wàn)亿居民(mín)存款的减少量少(shǎo)于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类似居民加速偿还房贷等结论。

　　对于居(jū)民存(cún)款的(de)去(qù)向问题，申万宏源分(fēn)析(xī)认为4月居民(mín)存款减少更可能去向表外资产，而非(fēi)消费领域。

　　对于(yú)4月的信贷(dài)结构问题，招商宏(hóng)观表示在放(fàng)缓的信贷投放(fàng)中，结构(gòu)特征依然明(míng)显(xiǎn)。企业中(zhōng)长期贷(dài)款(kuǎn)贡献(xiàn)了新增信贷的绝大部分，居(jū)民端中长期信贷出现收缩。这种结构(gòu)特征反映了居(jū)民(mín)端(duān)在前期购房需(xū)求脉冲式释放后信心仍然不足的(de)情况。如果没有进一步的(de)政策支撑，不排除居民端新增(zēng)信贷量会持续(xù)维持在低位。

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