今年(nián)AI波澜壮阔的大(dà)行情之下(xià)，引发了(le)全行业(yè)所(suǒ)有基金经理关注，而(ér)公(gōng)募基金2023年一(yī)季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回(huí)报基金(jīn)，一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要投资在(zài)人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇(yù)实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最(zuì)领先(xiān)的主动权益基金。同时，较好的(de)业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别)季(jì)度也吸引了多位明星基金(jīn)经理(lǐ)的关(guān)注目(mù)光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报表示，一季(jì)度在人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业(yè)在(zài)人工智能板(bǎn)块(kuài)的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松的(de)知(zhī)名度更(gèng)上一层楼。

　　他(tā)在一(yī)季(jì)度积极(jí)拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安(ān)积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现(xiàn)最(zuì)强的(de)主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的(de)行业(yè)，或(huò)将成为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋(qū)势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到(dào)各种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突(tū)飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自(zì)身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司(sī)在(zài)产业端的(de)积极(jí)布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直(zhí)言(yán)，诺安积极回报基(jī)金一季度主要投(tóu)资在人(rén)工智能(néng)领域，算(suàn)法、应用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进(jìn)行了较大幅(fú)度的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅产业仍出(chū)现在其前十大重(zhòng)仓股之列(liè)外(wài)，其他重仓(cāng)股全部(bù)换，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中(zhōng)微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年内(nèi)拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好(hǎo)的重仓股推(tuī)动(dòng)基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来(lái)看，诺安积极回报并没(méi)有保持去年(nián)底的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三(sān)、四(sì)季(jì)度基本(běn)保持在(zài)90％以(yǐ)上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松管理的另外(wài)一只基金诺安成长并(bìng)没(méi)有太大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)相较(jiào)去(qù)年底变化很(hěn)小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写(xiě)道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的(de)市场位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大细分(fēn)领域，在一(yī)季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片(piàn)设计板块，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启的芯片产业(yè)下行(xíng)周期(qī)，随着疫(yì)情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至。产业(yè)端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平(píng)见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需(xū)求端将对设(shè)计(jì)板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该(gāi)觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为未来最强的产业(yè)趋势。海外引领，从算(suàn)法大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接(jiē)入(rù)AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业(yè)进(jìn)展迅速。而算力几何(hé)级的增长和(hé)边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需(xū)求将(jiāng)让芯片周期拐点提前到(dào)来(lái)。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国(guó)对(duì)中(zhōng)国(guó)半导体的制裁已(yǐ)经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进(jìn)一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶(jīng)圆(yuán)代工厂一方面加速扩(kuò)产成(chéng)熟制程，另一方面在国(guó)内设备厂(chǎng)商的(de)配合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的(de)扩(kuò)产造成了一定的(de)影响，但是(shì)另外(wài)一个角度(dù)看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产(chǎn)化率却取得了突飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下行周期的(de)大背景(jǐng)下，国(guó)产(chǎn)替代进程(chéng)加速(sù)对设备材(cái)料(liào)EDA板块的拉(lā)动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金(jīn)的规(guī)模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来(lái)业绩最强的主动权益(yì)基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金(jīn)业绩超过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安(ān)积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规(guī)模(mó)已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于(yú)投(tóu)资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基(jī)金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季(jì)度规模(mó)均出现上涨，除了诺安(ān)积极回(huí)报之(zhī)外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规(guī)模(mó)也从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末(mò)的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一(yī)季度(dù)末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证全球(qiú)基(jī)金(jīn)分管投研的副总，市(shì)场上管理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向也受(shòu)到(dào)市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露(lù)情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半(bàn)导体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链进(jìn)行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他(tā)管理(lǐ)的兴(xīng)全合(hé)润基金一(yī)季度新进(jìn)了海康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于设备(bèi)检测(cè)、产品(pǐn)盘点(diǎn)、安检等多(duō)类产品(pǐn)。在4月15日发(fā)布(bù)的(de)《投(tóu)资者关系(xì)活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)的(de)营收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜(lán)起科(kē)技主营业务是(shì)为云计算和人工智能领(lǐng)域提(tí)提供以(yǐ)芯片为基(jī)础的(de)解(jiě)决方案(àn)，目前(qián)主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶圆半导体(tǐ)系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的时(shí)间就狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接买进第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、普洛药业在内的四只个(gè)股在(zài)一季度退出(chū)兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除(chú)了(le)兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外(wài)一只可(kě)投港股(gǔ)的(de)兴(xīng)全合宜(yí)基(jī)金(jīn)在一季度除(chú)了加(jiā)仓半导体等板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块(kuài)中的(de)腾讯控股也是其主要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报(bào)中表示，随着(zhe)各种(zhǒng)风(fēng)险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上(shàng)涨较多，A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了(le)较(jiào)高仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立，招商核心(xīn)竞争力(lì)在当年弱市环(huán)境(jìng)下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金(jīn)朱红裕成为(wèi)市(shì)场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投(tóu)资(zī)思路和(hé)路径。从股票持仓来(lái)看(kàn)，一季(jì)度末该基金股票市(shì)值(zhí)占(zhàn)基金总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立以来的最高值(zhí)，显示出一种积极的态(tài)度(dù)。从(cóng)该(gāi)基金2022年中(zhōng)报、三季(jì)报、年报来看(kàn)，其仓(cāng)位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红(hóng)裕(yù)配(pèi)置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比例有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞(jìng)争力配置中国(guó)大陆、中(zhōng)国香港(gǎng)股(gǔ)票市值占基金净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点(diǎn)布局了信息技术(shù)、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的(de)集团(tuán)、金蝶国(guó)际(jì)等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整(zhěng)体做了一些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股(gǔ)之列(liè)，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初(chū)期，我们基(jī)于对经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相对较(jiào)高的(de)部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费品等行业，同(tóng)时，我们亦(yì)在一季度末期逐(zhú)步逢(féng)低增(zēng)持了港(gǎng)股中可能面(miàn)临业绩(jì)拐(guǎi)点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也(yě)坦(tǎn)言，虽(suī)然创造了一(yī)定的超额收益(yì)，但市场(chǎng)的(de)博(bó)弈(yì)程度(dù)超(chāo)出了我们的(de)预期，导致对部分行业的定价出现了较为显著的偏离(lí)。我们(men)将基(jī)于中长(zhǎng)期的行业研究视野，逆势而(ér)行(xíng)。

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