金融界(jiè)5月22日消息 日本股市(shì)走(zǒu)出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不(bù)可或(huò)缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据(jù)日(rì)本(běn)交处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法(jiāo)易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最大净买(mǎ处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法i)家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成(chéng)为日(rì)本股市爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市(shì)爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美国(guó)以外任何其(qí)他国家都(dōu)多(duō)。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本(běn)股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在(zài)上个月罕见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也(yě)会回购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分原因是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为(wèi)接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日(rì)本东京(jīng)的(de)还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本股(gǔ)市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大(dà)商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持(chí)股的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合(hé)计净利润(rùn)在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲(fēi)特宣布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在(zài)研报中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心。但(dàn)其并没有完全失(shī)去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际(jì)格局大变化的(de)背(bèi)景下，日本经济的边际(jì)变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示(shì)在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产业自(zì)身发展的(de)原因(yīn)，也(yě)暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的(de)下滑趋(qū)势固然不(bù)可避免，但良好的(de)医(yī)疗体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的(de)风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。尤其是在(zài)今年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于(yú)实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上市处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法(shì)公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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