大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基(jī)金(jīn)经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本(běn)为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基(jī)本(běn)清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季(jì)报(bào)称(chēng)，在一季(jì)度的操(cāo)作中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住了市场的节(jié)奏(zòu)变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组合(hé)调(diào)整取得了明(míng)显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国(guó)特色估(gū)值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场(chǎng)最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票(piào)混合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取得正收(shōu)益。

　　实属和属实区别在哪，实属与属实的区别lt="是(shì)真的！有基(jī)金(jīn)经理清仓(cāng)新能(néng)源，梭哈(hā)AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063613046.png">

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市(shì)场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次(cì)出(chū)现持续成(chéng)交占比超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力(lì)设(shè)备及(jí)新(xīn)能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了(le)6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波(bō)明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产(chǎn)业趋(qū)势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形(xíng)成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年(nián)阶段实属和属实区别在哪，实属与属实的区别性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板块市(shì)场情绪处于极值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需求出(chū)现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而(ér)言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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