近(jìn)期交(jiāo)易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多(duō)家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地(dì)产企业债券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针(zhēn)对中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)银行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银(yín)行等多(duō)家机(jī)构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券(quàn)交(jiāo)易，代持(chí)利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间(jiān)方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的多期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期(qī)在(zài)查处四(sì)平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监(jiān)管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报(bào)的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警(jǐng)告(gào)及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务融资(z哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音ī)工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部(bù)分债务融(róng)资工具未(wèi哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音)按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了(le)发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务(wù)必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自(zì)律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提(tí)高(gāo)市场流(liú)动性、促进价(jià)格(gé)发现(xiàn)的(de)重要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银(yín)行间交易哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音商协(xié)会将(jiāng)继续(xù)贯彻(chè)落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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