今年A股市场最为火热的“中(zhōng)特估”板块又(yòu)将(jiāng)迎来重(zhòng)磅级(jí)指数(shù)ETF产品！

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者获悉，4月末刚(gāng)刚(gāng)获批的3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF，发行(xíng)日期已经正式(shì)定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时公(gōng)告，基(jī)金将于5月15日(rì)至19日正式发售，其中，网下现金、网下股票(piào)认购期(qī)为5月15日至19日，网上现(xiàn)金认(rèn)购期为5月17日19日，产品(pǐn)的首发募集上限(xiàn)均为20亿(yì)元(yuán)。

　　谈及产品(pǐn)发(fā)行预期，多位业内人(rén)士用(yòng)“乐(lè)观、理性”来形容。在他们看来(lái)，首先，中证国新央企股(gǔ)东回报ETF契合(hé)目前资本(běn)市场的行情主线，预计发行情况(kuàng)较为理想；其(qí)次，上述ETF设(shè)置了(le)发行(xíng)上限，加上部分券商近期对(duì)于基金的(de)发行(xíng)导(dǎo)向转为保有量考(kǎo)核，也不会过份冲刺首发规模。

　　还有(yǒu)业内人士表示，中证国新(xīn)央企主(zhǔ)题系列指数有助于(yú)资本市场(chǎng)从(cóng)科技领域(yù)、能源(yuán)产业等(děng)多维度服务央企，强化股东回(huí)报，帮(bāng)助投(tóu)资者(zhě)走(zǒu)进央企、认识央企，支持央企利用资本市场做(zuò)强做优(yōu)做大(dà)，提升市场影响力、号召力，切实(shí)促进(jìn)央企上市公司实现(xiàn)高(gāo)质量发(fā)展。

　　3只(zhǐ)央企股东(dōng)回报ETF“官宣”15日正式发行(xíng)

　　4月末刚(gāng)刚获批的(de)3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF，正式对外“官宣(xuān)”发行日(rì)期。

　　5月9日，包括广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗(qí)下的(de)中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时对外发(fā)布基金(jīn)发售公(gōng)告。

　　公告显(xiǎn)示，3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF定(dìng)于5月15日至(zhì)19日期间正式(shì)发(fā)售，其中，网下现金、网下股票认购期为5月15日至(zhì)19日(rì)，网(wǎng)上现金认(rèn)购期为5月17日19日(rì)。

　　从发行(xíng)规模上看，3只基金均设置(zhì)20亿元的(de)首发募(mù)集上限。3只基金(jīn)费率也稍(shāo)有差异，招商及汇添富旗下的中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF管理费(fèi)+托管费合计为0.55％。

　　从认(rèn)购费上看，认购份额小于50 万(wàn)份的(de)，认购费为(wèi)0.8％；认购份(fèn感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内)额在50万(wàn)份(fèn)至(zhì)100万(wàn)份(fèn)之间的，广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的认购(gòu)费(fèi)为0.4％，招商(shāng)及汇添(tiān)富旗(qí)下(xià)的中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF的认购费为0.5％；若是(shì)认购份(fèn)额大于(yú)100万份的，认(rèn)购(gòu)费用统一为1000元/笔(bǐ)。

　　托(tuō)管行(xíng)方面(miàn)，广发中证国新央企股东回报ETF由(yóu)工商(shāng)银行(xíng)托管，汇添富(fù)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF由建设银行托管，招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF的托(tuō)管方(fāng)则是中信建投证(zhèng)券(quàn)。

　　此外，据基金君(jūn)了解，上交所拟定于5月11日举办(bàn)“发现央企投资价(jià)值促进(jìn)央企估(gū)值回归(guī)”业务交(jiāo)流会(huì)暨国新央企(qǐ)股东回报ETF宣介会。会议主旨为进一(yī)步探索(suǒ)建立(lì)中(zhōng)国特色估(gū)值体系(xì)，引(yǐn)导央企投资价(jià)值发现，推动央(yāng)企估(gū)值回归合理水平(píng)。上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)、中国国新、指(zhǐ)数公司、券商(shāng)、基金(jīn)公(gōng)司等相关领导将出席(xí)会议。

　　在(zài)多位业内(nèi)人士看来，3只中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF未来都将(jiāng)在上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)上市，上交所(suǒ)此次会议(yì)或为(wèi)产品发行(xíng)预热。

　　不(bù)少(shǎo)行业(yè)人士(shì)也看好央企股东回报ETF的发行(xíng)情况。“‘中特估(gū)’是近期资本市场(chǎng)的行(xíng)情(qíng)主(zhǔ)线，包括(kuò)交易所、券(quàn)商、基金工商各方对此也比较(jiào)重视，基金公司肯(kěn)定会(huì)重点(diǎn)发(fā)行，但(dàn)目前市场(chǎng)上(shàng)也存在不(bù)少(shǎo)央企主(zhǔ)题基金，因此(cǐ)预计此次央(yāng)企股东回报ETF发行也会相对(duì)理性。”一位基金(jīn)公司人士表现。

　　一(yī)位(wèi)券商人士也(yě)表示，所(suǒ)在券(quàn)商会(huì)参与其中一(yī)只央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF的发行工(gōng)作，但并不会(huì)过度冲刺首(shǒu)发规模。

　　“首(shǒu)先，央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF契(qì)合目前资本市(shì)场的行情主线，产品本(běn)身就比较好(hǎo)卖；其(qí)次，我们近期(qī)已(yǐ)将考核(hé)侧(cè)重点放在产品保有(yǒu)量上，同(tóng)时降(jiàng)低基(jī)金首(shǒu)发的考核权重(zhòng)。”上述券商人士称。

　　一位基(jī)金公(gōng)司人(rén)士也预计，类似去年中证1000ETF的发(fā)行大战不(bù)会在此次央(yāng)企股东回报ETF上(shàng)上(shàng)演。“近期多家基金公司上(shàng)报的中证国新央企ETF已经分为三批陆(lù)续推向市(shì)场，而不(bù)是九只同时获(huò)批发售，就(jiù)是为(wèi)了避免发行大(dà)战的出现。”

　　“尽管销售机构不会过度拼(pīn)基金首(shǒu)发，不(bù)过(guò)，目(mù)前市场上非常关注‘中特估’板(bǎn)块，预计发行情况也会比较乐观。”

　　基金积极布局央企(qǐ)主题产品

　　为(wèi)投资者(zhě)带来分享(xiǎng)改革红利工具(jù)

　　“中特估”成为今年以来资本市场的热门，基金公司也积极布(bù)局(jú)相关(guān)产(chǎn)品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年以来全市场已有18家基金公司陆续申报(bào)了(le)21只央(yāng)国企主题(tí)基金，易(yì)方(fāng)达、汇添(tiān)富、南方(fāng)、博时、招商等各大公募巨头都有参与，其中(zhōng)嘉实、华安、银华(huá)基金等多家机构，还各申报了主(zhǔ)、被(bèi)动两只产品，积(jī)极填补这一产品条(tiáo)线。

　　除了中证国新央企股东回报ETF之外，此前，易方(fāng)达(dá)、南方、银华还同时上报了跟(gēn)踪“中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)科技引(yǐn)领(lǐng)指数”的(de)ETF，工银(yín)瑞(ruì)信、博(bó)时、嘉实则上报(bào)了(le)中证国(guó)新央企现代能(néng)源ETF，据了解，上述中证国新(xīn)央企ETF也(yě)有望尽快(kuài)获(huò)批，会陆续进(jìn)入发行。

　　伴随着(zhe)这些主(zhǔ)题(tí)产(chǎn)品的发行(xíng)，意味着(zhe)，个人和机构投资者拥(yōng)有(yǒu)配置(zhì)央企特(tè)色指数、分享改革红利的(de)便捷工具。

　　据业内人士表(biǎo)示，早(zǎo)在去年(nián)11月(yuè)，证监会主席易会满提出“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资(zī)源配(pèi)置功能更好发挥”。这一讲话(huà)为A股市场未来发展和(hé)改革指(zhǐ)明了方向，成(chéng)熟完善的估值(zhí)体系(xì)对于资本(běn)市场(chǎng)的(de)价值发现(xiàn)以及(jí)资源配置(zhì)功能的发挥(huī)有(yǒu)重要(yào)作用，也是资本市场支持实体经济(jì)发展的(de)重要基础(chǔ)。因此，看(kàn)准“中国(guó)特色估值体系”背景之下，央国企(qǐ)估值重(zhòng)塑的机遇，行业对这一领(lǐng)域的产品积(jī)极布局。

　　“我们目前储备了(le)不少央(yāng)国企主题基(jī)金，就是看(kàn)准(zhǔn)这类企业的(de)投资(zī)价值。”据一(yī)位基金公(gōng)司人(rén)士表示，建立具(jù)有(yǒu)中(zhōng)国特色的估(gū)值体系，有助于提升市场对国有(yǒu)上市企业的(de)关注度，对企(qǐ)业估值层面的各(gè)类因素做进一步(bù)的研究和探讨，强(qiáng)化相(xiāng)关领域(yù)在新环境下的资产价(jià)格预期(qī)。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发(fā)基金罗国(guó)庆表示(shì)，从长期来看，央国(guó)企(qǐ)板块的投资(zī)逻辑(jí)是(shì)比较完备的：一是央企(qǐ)是实现国家(jiā)战略发展的“排头兵(bīng)”，不断受(shòu)到政策的支持与引导(dǎo)；二是央(yāng)企作为资(zī)本市场“压(yā)舱(cāng)石(shí)”“基(jī)本盘”具有重要作用；三(sān)是央企引领科技创(chuàng)新，研发占比逐年提(tí)升(shēng)；四是央(yāng)企仍是A股估值(zhí)洼地。未来在不断(duàn)完善中国特(tè)色现代资本市场下，预计国资央企有望迎来估值修复(fù)。

　　汇(huì)添富基(jī)金经理晏阳也表示，当(dāng)前稳健的(de)经(jīng)营业绩(jì)为央国(guó)企的估值(zhí)重(zhòng)塑提供了市场(chǎng)认可的基础。从盈(yíng)利能力方面(miàn)来(lái)看，近年来央国企ROE出(chū)现明显企稳(wěn)回升，目前已超过其他类型企业，高于A股(gǔ)平均水平，体(tǐ)现(xiàn)出央国企较(jiào)强的“价值创造”能力。从成长(zhǎng)性来看，2022年三季度国资委旗下上市央企营业(yè)总(zǒng)收入同比增长8.53％，同期全(quán)部A股为2感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内.52％；归母净利润同比增(zēng)长(zhǎng)12.53％，而同(tóng)期全部A股仅为8.01％，体现(xiàn)出(chū)央国企的发展韧劲。展望未来，央(yāng)国企上市公司(sī)质量的提升或(huò)将成为(wèi)央国企估值重塑的核心动力。

　　招(zhāo)商基金量化投资部基金经理刘重杰也(yě)表示，从公司(sī)经(jīng)营的(de)角度看，上(shàng)市央、国企的(de)盈利能力相(xiāng)比A股市场(chǎng)整体而言更加(jiā)稳健(jiàn)，ROE、分(fēn)红率、股息(xī)率过往长期领先，具备(bèi)较高的长期投(tóu)资价值，或更符合机构投资者、个人养老(lǎo)金等配置性的需求(qiú)。在中国(guó)特(tè)色(sè)估值体(tǐ)系的推进过程中，央企股东(dōng)回报指数具备较好的长期配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前(qián)这3只(zhǐ)ETF所跟(gēn)踪的(de)央企股东回报指数(shù)是什么？

　　答：中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报指数，指(zhǐ)数由国新投资有(yǒu)限公司定制，主(zhǔ)要选取国务院国资委下属现 金分红或(huò)回购总(zǒng)额占总市值比率(lǜ)较高的(de)50只上市公司证券作为(wèi)指数样(yàng)本， 以反映央企股(gǔ)东回报(bào)主题上(shàng)市公司(sī)证券的(de)整体表现。

　　指(zhǐ)数行业覆盖钢铁、建(jiàn)筑装饰(shì)、公(gōng)用事(shì)业、石油(yóu)石(shí)化(huà)、煤炭、建筑材(cái)料、房地产(chǎn)、机械设备等，前(qián)十大成份(fèn)股(gǔ)权重合计约33％，均(jūn)为(wèi)央企板块蓝筹(chóu)股。

　　央(yāng)企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数(shù)前十大成份股：

　　数(shù)据来源： Wind、中(zhōng)证指数公(gōng)司， 截至2023年3月(yuè)31日。

　　2、问(wèn)：中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报指数有哪些特(tè)色？

　　答：高(gāo)分红(hóng)：央企(qǐ)股东回报(bào)指数聚焦高分红与高回购央(yāng)企(qǐ)，指(zhǐ)数近12个月股(gǔ)息率为4.86％，远高于主流感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内指数(shù)的分(fēn)红水(shuǐ)平。

　　低估值：央(yāng)企股东回报(bào)指数当前市盈率约为9倍(bèi)，相对于主流指数(shù)表现出更低的估值水(shuǐ)平，央企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)指数(shù)近(jìn)五年ROE水平均稳(wěn)定保持在(zài)8％以上，体现出(chū)较好的(de)盈利水平和盈(yíng)利稳定性。

　　3、问：目(mù)前(qián)这(zhè)3只央企回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集日基(jī)本是(shì)5月(yuè)15日至5月19日。投资者可选择网上(shàng)现金(jīn)认购、网下现金认(rèn)购和(hé)网下股票(piào)认购3种(zhǒng)方式

　　4、问(wèn)：目(mù)前这3只央企回报ETF发(fā)行有限额(é)么(me)？

　　答：目前3只产品(pǐn)募集规(guī)模(mó)上限(xiàn)为20亿(yì)元(yuán)，如果募集规模超过(guò)20亿元，将采(cǎi)取比例(lì)配售(shòu)的措施(shī)。

　　5、问：目前这3只央(yāng)企回报(bào)ETF的(de)费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及(jí)认购费(fèi)、管理(lǐ)费(fèi)、托管费等。

　　目前3只(zhǐ)产(chǎn)品认购费(fèi)用来看，在认购金额低于(yú)50万，认(rèn)购费均(jūn)为(wèi)0.8％，在50万和100万之间，广发(fā)旗下产(chǎn)品(pǐn)为(wèi)0.4％，其(qí)他两只为0.5％，而高于100万，均(jūn)为1000元。

　　管理费上，3只产品均为(wèi)0.5％，而托(tuō)管费(fèi)上，广发旗下产品为0.05％，招商和汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安排，以及后续做(zuò)市商如何安排？

　　答(dá)：这3只ETF将在上交所上市。多(duō)家公司后续(xù)将安(ān)排做市商，保障充分的流(liú)动性(xìng)支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金的基金经理人选？

　　答(dá)：从目前看，这三家基金(jīn)公(gōng)司都由(yóu)“实力派”来担纲基金经理。其中广(guǎng)发(fā)央企回报ETF拟任基(jī)金经理罗(luó)国庆为广发基金指数投资(zī)部副(fù)总经理，而汇(huì)添富央企回报ETF采取(qǔ)了双基金经理来管理。

　　8、问：央企股东回(huí)报指数历(lì)史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)3月(yuè)31日，央企股东回报指数过去三年累计涨幅41.42％，过去三年历史年化(huà)回报12.60％，超越同(tóng)期沪深300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如何看待央企(qǐ)指数的投资价值(zhí)？

　　第一、央(yāng)企特(tè)色突(tū)出：1、市值优势(shì)明显，具(jù)备较高的长期投资价值；2、央(yāng)企经营较稳健(jiàn)，整体(tǐ)平均(jūn)盈利(lì)高于A股；3、肩负(fù)社会(huì)责(zé)任，是国家战略发(fā)展主力(lì)军。

　　第(dì)二、“中特估”背景：估值较低，重塑中国特(tè)色估值体系背景(jǐng)下估值提升(shēng)空间(jiān)较(jiào)大(dà)。

　　第三、红利(lì)因子(zi)叠加：1、红利属性更明显，追求分享(xiǎng)高质(zhì)量(liàng)发展成果2、具备一定(dìng)抗(kàng)通胀能力和抗风险的配置效(xiào)益。

　　10、问：目(mù)前(qián)央企概念已经涨过一轮(lún)了(le)，板块持续性如何(hé)？

　　答：一、央(yāng)企当(dāng)前估值仍处于较低分位水平。截至2023年4月(yuè)底，中证(zhèng)央企指数(shù)市盈率TTM为(wèi)10.59，低于全(quán)市(shì)场中证全指(zhǐ)的17.07。自(zì)2014年底至今(jīn)，中证央企指数估值水平（市盈率TTM）处于(yú)其38％分位水平。无论(lùn)横向对比(bǐ)还是纵向(xiàng)比较，央企整体估值水平与其经济地(dì)位(wèi)并不匹配，亟待改善，在政策支持下(xià)有望(wàng)迎来(lái)重塑(sù)。

　　二、央企重估或(huò)是(shì)贯穿全年(nián)的主(zhǔ)线。从(cóng)券商机构的对(duì)外观点来看，多家券商明(míng)确表示今年(nián)的投(tóu)资(zī)主线之一就是央国企价值重估。部分券商的观(guān)点如下(xià)：

　　国信(xìn)证券：继续把(bǎ)握国企价值重估这(zhè)一投资主线；

　　银河证券：不受黑天鹅干扰，坚持数字经济+国企改(gǎi)革主线；

　　平安证券：数字(zì)经(jīng)济+国企改革的投(tóu)资主(zhǔ)线更(gèng)为(wèi)清晰(xī)；

　　光大证券：在新一轮国(guó)企改革和(hé)中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体系推动下，当前国企价值(zhí)重估行情(qíng)有望持(chí)续并(bìng)形成主线行情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内