近期交易商协(xié)会(huì)的监管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要求自(zì)律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券融资(z西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学ī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)银行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财(cái)信(xìn)托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业(yè)务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)过深入调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖或(huò)做市等方(fāng)式参(cān)与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在日常(cháng)监测(cè)工作(zuò)中发(fā)现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发(fā)展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一(yī)定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价(jià)包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行(xíng)文(wén)件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别(bié)债务融(róng)资(zī)工具挤占了(le)其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序造(zào)成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机(jī)构(gòu)在(zài)从事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着(zhe)提高市(sh西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学ì)场(chǎng)流动性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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