大家好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混合(hé)来看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场(chǎng)一部(bù)分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续(xù)性(xìng)的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今年以来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲)趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处(chù)于(yú)极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或(huò)代表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲