财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再(zà白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗i)对(duì)外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本(běn)面(miàn)预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗来(lái)，成为(wèi)市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间(jiān)都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能(néng)源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会(huì)可能(néng)更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分(fēn)化较为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人(rén)士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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