本周铁矿石期(qī)货(huò)价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收(shōu)盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下(xià)午5点，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报记者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货一直(zhí)处于(yú)下跌的态(tài)势(shì)，本(běn)周进口铁(tiě)矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测(cè伊拉克是不是被灭国了)数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原因源于成材表需继续走弱，二(èr)季(jì)度(dù)以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩(suō)，本周(zhōu)铁水产量出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉(lú)料(liào)端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约价格(gé)。而(ér)远月(yuè)合约开(kāi)始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石(shí)受自身供需趋(qū)于宽松的(de)悲(bēi)观(guān)预期(qī)影响，跌(diē)幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，伊拉克是不是被灭国了品种间形成(chéng)负反馈局面。从(cóng)终端需求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但(dàn)传导(dǎo)至(zhì)投(tóu)资端尚需(xū)时间，一季度(dù)房屋新开工同比(bǐ)仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢(gāng)表需基本(běn)和去年同期(qī)持(chí)平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对(duì)原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢(gāng)厂减产担(dān)忧的(de)不断加重导(dǎo)致铁(tiě)矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港(gǎng)压(yā)力不大，疏港(gǎng)依旧(jiù)维持(chí)高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本(běn)周止跌回升(shēng)，重回(huí)13000万(wàn)吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平(píng)，低库存(cún)有(yǒu)望成为常态，对补库不应有过高(gāo)期待。海外主流铁矿石二季(jì)度(dù)将(jiāng)逐(zhú)步进入发(fā)运旺季(jì)，力(lì)拓一季(jì)度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产(chǎn)量也(yě)同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续(xù)提产空(kōng)间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一(yī)趋势将更为清晰，远月(yuè)合约的估值(zhí)有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽伊拉克是不是被灭国了说。

　　不过，马亮则认(rèn)为(wèi)，受澳洲飓风等因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石发(fā)运依然偏(piān)低(dī)，港口库存维(wéi)持(chí)下(xià)降态(tài)势，不过由(yóu)于终(zhōng)端需求疲(pí)弱，政策调控力度增大(dà)，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的(de)是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日(rì)调(diào)研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水(shuǐ)产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初(chū)港口到货将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压(yā)力(lì)，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂采(cǎi)购仍(réng)相对(duì)谨(jǐn)慎，多以按需补库为(wèi)主，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综合来(lái)看(kàn)，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修(xiū)范围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供应(yīng)端表现缩量(liàng)，五一节前钢(gāng)厂低库存补库对价格或形成支撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何建辉(huī)认为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色(sè)，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑色系整(zhěng)体依(yī)然承(chéng)压。持(chí)续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下(xià)行节奏(zòu)将会(huì)放(fàng)缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是经(jīng)济复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较为波(bō)折(zhé)，供需边(biān)际上仍有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以内需为主(zhǔ)的(de)黑色系下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预计(jì)市(shì)场整(zhěng)体以(yǐ)区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后(hòu)期关(guān)键(jiàn)仍(réng)是(shì)需(xū)求复苏(sū)力度(dù)。

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