公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季(jì)报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三(sān)年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调(diào)整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的基金规(guī)模为562.09莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义亿元，报告(gào)期内(nèi)基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资(zī)者可(kě)以用(yòng)很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到(dào)它们(men)用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是(shì)这一目(mù)标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择(zé)一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元(yuá莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义n)，报告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最(zuì)大(dà)的(de)基金，一(yī)季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒(莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资(zī)产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来(lái)将继(jì)续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司(sī)长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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