本周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已有(yǒu)3只(zhǐ)成立，分别(bié)为(wèi)鹏扬北证(zhèng)50成份指数基(jī)金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金和万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，流动性问题是制(zhì)约北(běi)交所发展的首(shǒu)要因素，不(bù)过随着公募基金(jīn)加速布局，增(zēng)量(liàng)资金(jīn)不断(duàn)涌入下，流动性问题有望持(chí)续改善；同时，当前北(běi)交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，正是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金成(chéng)立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基(jī)金中(zhōng)（份额(é)分开计算），博时(shí)北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主要(yào)跟踪北证50成份指数(shù)，由于是(shì)发起式基(jī)金(jīn)，认购(gòu)金(jīn)额满(mǎn)1000万元(yuán)即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第(dì)二(èr)批北证50指数基金产品(pǐn)成功(gōng)获批，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏(péng)扬基(jī)金、博(bó)时基金四家公募基(jī)金公司(sī)拿到批文。除博(bó)时基金外，万家基金的北证50指数(shù)产品也是(shì)以发起式的形式设(shè)立。

　　截至目前(qián)，除博(bó)时(shí)基金旗下产品(pǐn)正在(zài)发(fā)行外，其(qí)余3只(zhǐ)产品(pǐn)均已成(chéng)立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数(shù)基金于4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指数基金(jīn)于(yú)4月27日(rì)正式(shì)成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于5月(yuè)5日正式(shì)成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万(wàn)家北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著(zhù)低于其他上市(shì)板块中业务相关(guān)度较(jiào)高(gāo)的同类(lèi)股票，具有较大估(gū)值提升空间。随着市场流动性的增强(qiáng)和(hé)创(chuàng)新型中(zhōng)小企(qǐ)业的(de)高(gāo)速成长(zhǎng)，有望(wàng)实(shí)现业绩和估值(zhí)双升(shēng)，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加速(sù)“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)12日(rì)，这8只(zhǐ)产(chǎn)品年内回(huí)报、成立以来回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开(kāi)始(shǐ)加速“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数(shù)经(jīng)历小幅下滑(huá)后，今年一季度(dù)上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且(qiě)市场(chǎng)表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心指(zhǐ)数表现，除红利指(zhǐ)数月内(nèi)涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等(děng)在内的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出(chū)后(hòu)，多(duō)个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所改善。从中观(guān)维度来看(kàn)，北交所很(hěn)多优质企业的估值仍然(rán)偏(piān)低，预计随着流(liú)动性逐步改善，以及公司(sī)业(yè)绩持(chí)续释放，北交所(suǒ)板(bǎn)块整体走势有望持续向好。”北(běi)京一大型公(gōng)募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上(shàng)市(shì)公司盈利面达(dá)99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实(shí)现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司(sī)增幅(fú)超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司连(lián)续三年实(shí)现利润正增长。北交(jiāo)所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年内表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，除大(dà)成北(běi)交所两(liǎng)年(nián)定开年内收益为(wèi)负(fù)外，其余9只北交(jiāo)所主题(tí)权(quán)益(yì)基(jī)金年内均斩获正收益(yì)。其中，华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年(nián)定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于北交所投资(zī)价(jià)值，多位业内人士认为(wèi)，当前(qián)北交所优质公司被(bèi)显著低估(gū)，不过正是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两(liǎng)年基金经(jīng)理(lǐ保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思)叶勇直言，北交所市场上，制约其(qí)发展的依然(rán)是市场本身较差(chà)的(de)流(liú)动性问(wèn)题，市(shì)场制度性差异导致其与(yǔ)沪深市场相比，可比公司估(gū)值表(biǎo)现差异较大。除了继续降低(dī)投资者门槛(kǎn)、扩大优(yōu)质(zhì)上市企业数(shù)量(liàng)外，后续北交所市场有必要完善(shàn)转板(bǎn)制度，畅通(tōng)转板通(tōng)道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估(gū)值(zhí)鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另外一个(gè)角度上讲，目前(qián)的北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，也是长线(xiàn)资(zī)金布局(jú)的良好机(jī)遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年(nián)定开基金经(jīng)理顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在当(dāng)前的(de)位(wèi)置，对于北交所的后续表现充满信心(xīn)，信心来(lái)源于四个(gè)方(fāng)面。

　　一是北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司目前估值已经非常(cháng)便宜，他们测(cè)算前(qián)几大(dà)重仓(cāng)股的平均估值在20倍以内，切换到2023年(nián)估值在15倍(bèi)以内，这个估值水平对于具(jù)保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思备专(zhuān)精特新特性的(de)中小(xiǎo)成长型(xíng)企业而言(yán)是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二(èr)是从(cóng)业绩(jì)表现来看，他们发现很多北交所公司今年以来依然延续了(le)较快的增长速度，发展整体是符合预期的，业(yè)绩的(de)持续增长(zhǎng)进一(yī)步消化了估(gū)值。

　　三是从(cóng)政策来(lái)看(kàn)，去年四季度以来北交所(suǒ)出了(le)不少政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》，下调部(bù)分(fēn)交易费率，北交所股票(piào)将纳(nà)入(rù)中证、国证跨市场(chǎng)指数(shù)体系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份正(zhèng)式上线等政策的密集发布，可(kě)以说对这个市场是加大了呵护的力(lì)度，政策的(de)暖(nuǎn)风(fēng)对(duì)整个(gè)市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的公司较(jiào)多(duō)，其(qí)中不乏优质(zhì)的个(gè)股，供(gōng)给上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可能由于供(gōng)给增加对整个市场(chǎng)的(de)流(liú)动性(xìng)造成一定(dìng)的扰动，但增加优质供给是市(shì)场长期(qī)发展的基石，这使得(dé)他们选择优质(zhì)中(zhōng)小专(zhuān)精特新(xīn)企业(yè)的难度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新(xīn)兴的(de)股票交易市场，目前仍处于(yú)初创期，上市股(gǔ)票(piào)数量还不(bù)够多，市场关(guān)注度还不高，整体估值水平相(xiāng)较(jiào)于沪(hù)深交易所明显(xiǎn)低估。随(suí)着宏观经济(jì)触底(dǐ)回升，和北交所快速发(fā)展(zhǎn)，投(tóu)资机会应会(huì)越来(lái)越多(duō)。

　　开源(yuán)证券研报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估(gū)”下，北交所作为(wèi)A股(gǔ)“中特估”组成部分之(zhī)一，或有望随(suí)着北(běi)交所改(gǎi)革的不断推(tuī)进和投资者(zhě)关注度提升逐渐得到估(gū)值体(tǐ)系修复。从2023年一季(jì)度(dù)的公(gōng)募基金持仓变(biàn)化来看(kàn)，这一趋势已经初(chū)露端倪，部(bù)分(fēn)专精(jīng)特新次新股及北(běi)证50中(zhōng)高权重、低估值(zhí)公司获增(zēng)持(chí)较多。此外(wài)，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个(gè)被(bèi)低估(gū)标的，未来随着北交(jiāo)所(suǒ)改(gǎi)革(gé)的(de)不断推进和投资者关注度提升(shēng)，北交所流动性随(suí)之改善，这些大市值、高权重、低(dī)估值的公司获得(dé)重估可能性较大。

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